Финансовая группа «Финам» объявила о стратегическом решении выйти на российский криптовалютный рынок в качестве полноценного участника. Компания намерена совместить функции брокера и криптобиржи, что станет важным шагом в институционализации цифровых активов в стране.
В ходе Восточного экономического форума президент — председатель правления группы Владислав Кочетков обозначил ключевые контуры новой стратегии. По его словам, в компании уже окончательно определились с ролями, которые будет выполнять «Финам» на этом направлении. Стратегия разделена на два блока: решения, которые уже приняты окончательно, и те, что пока находятся в стадии проработки.
Депозитарий отложен: цена вопроса — миллиарды
Одним из наиболее чувствительных вопросов стало создание собственного цифрового депозитария. Кочетков прямо заявил, что этот проект пока заморожен, и причина носит сугубо экономический характер. Запуск подобной инфраструктуры требует внушительных вложений — по разным оценкам, не менее 3 млрд рублей, а срок окупаемости может растянуться на восемь лет.
Для столь капиталоемкого и долгосрочного проекта, пояснил глава группы, необходима высокая степень уверенности в будущем объеме рынка. Однако на начальном этапе регулирования в России такой определенности объективно не хватает. Именно поэтому запуск депозитария отложен до момента, когда картина спроса станет более ясной.
Рынок будет спекулятивным, но ликвидным
Не менее примечательна оценка Кочетковым природы будущего российского крипторынка. Он убежден, что он будет преимущественно спекулятивным. Покупка цифровых активов для расчетов или хранения на личных некастодиальных кошельках — сценарий, который он считает менее характерным для отечественной модели.
По его мнению, Россия осознанно идет своим путем, расходясь с классической идеологией криптовалют как инструмента свободного перемещения активов без посредников. Это осознанный выбор российской модели развития.
При этом регулируемый рынок будет полноценным, ликвидным и функциональным. Кочетков подчеркнул, что его построят по жесткой и нетипичной для криптоиндустрии архитектуре. Именно она, по мнению специалиста, обеспечит прозрачность, защиту прав инвесторов и предсказуемость правил — три ключевых качества, необходимых для доверия участников.
Спекулятивный характер означает, что большинство сделок будет нацелено на заработок на колебаниях курса, а не на использование криптовалюты в повседневных платежах. Это, в свою очередь, делает рынок более волатильным, но одновременно и более привлекательным для активных трейдеров.
Мой взгляд: Решение «Финама» — это сигнал зрелости российского крипторынка. Однако ставка на спекулятивную модель несет в себе двойной риск: с одной стороны, она обеспечивает быстрый рост торговых объемов, с другой — делает рынок уязвимым к резким оттокам капитала при смене настроений. Устойчивость такой конструкции будет напрямую зависеть от качества регулирования и способности привлечь долгосрочных институциональных игроков.