Пока биткоин уверенно штурмует отметку выше $80 000, акции Strategy (MSTR) демонстрируют впечатляющий рост, достигнув $137,4. Однако Питер Шифф, известный скептик первой криптовалюты, вновь обрушился с критикой на бизнес-модель компании, предрекая ей неминуемый крах. По его мнению, текущее ралли — не что иное, как искусственное давление, вызванное вынужденным закрытием коротких позиций, а не реальным интересом инвесторов.
Шифф последовательно отстаивает медвежий сценарий для Strategy на протяжении многих месяцев. Центр его аргументации — дивидендная нагрузка на привилегированные акции, которая, как он утверждает, финансируется исключительно за счет эмиссии новых ценных бумаг. В случае падения BTC эта конструкция, по его словам, превратится в классическую «спираль смерти»: компания будет вынуждена продавать биткоины для покрытия обязательств, что обрушит цену и спровоцирует дальнейшие распродажи. Он уже называл MSTR «скамом» и предупреждал о фатальных последствиях такой схемы.
Сэйлор отвечает с иронией
Майкл Сэйлор, исполнительный председатель Strategy, не остался в долгу. Его ответ — короткий AI-сгенерированный ролик, опубликованный в соцсети X, где он уверенно восседает на быке. Этот жест — не просто насмешка, а демонстрация непоколебимой веры в стратегию компании, которая строится на долгосрочном росте первой криптовалюты. Напомню, что ранее эксперты связывали скачок акций именно со снижением панических настроений и уходом разговоров о вынужденных продажах BTC.
Полярные оценки отражают фундаментальный раскол в восприятии модели Strategy. Шифф видит лишь хрупкий баланс, который рухнет при первой же коррекции. Сэйлор же делает ставку на то, что бычий цикл биткоина далек от завершения. Вопрос лишь в том, кто окажется прав, когда ралли BTC столкнется с реальным сопротивлением.
Мой анализ: Рост MSTR сейчас — это классический пример эффекта финансового рычага. Пока BTC растет, акции компании будут опережать рынок, но в моменте коррекции волатильность станет двусторонней. Аргументы Шиффа не лишены логики, однако он игнорирует ключевой фактор — институциональный спрос на BTC как на макроактив. Если этот тренд сохранится, «спираль смерти» так и останется лишь теоретическим сценарием.