Пока акции Strategy (MSTR) взлетают до $137,4 на волне восстановления биткоина выше $80 000, Питер Шифф вновь бьет тревогу. Знаменитый критик первой криптовалюты предрекает компании Майкла Сэйлора «спираль смерти», но сам генеральный директор отвечает с иронией, публикуя ИИ-ролик, где скачет верхом на быке где-то в Испании.
С начала августа бумаги Strategy демонстрируют впечатляющую корреляцию с движением BTC, который на этой неделе уверенно закрепился выше психологической отметки $80 000. Однако Шифф, который годами не устает повторять свои медвежьи прогнозы, видит в этом не фундаментальный рост, а лишь технический эффект. По моему анализу, его аргументация строится на том, что текущее ралли спровоцировано принудительным закрытием коротких позиций — шорты массово выкупались на фоне восходящего тренда, что и создало иллюзию устойчивого спроса.
Медвежий сценарий Шиффа
Шифф уже не первый месяц указывает на хрупкость модели Strategy. Его главный тезис — дивидендная нагрузка на привилегированные акции. Компания частично финансирует выплаты за счет эмиссии новых бумаг, а сами дивиденды, по его словам, фактически «плавающие». В случае глубокой просадки биткоина это может привести к каскаду проблем с ликвидностью. Ранее он уже называл MSTR «схемой Понци» и предупреждал о неизбежном коллапсе при падении курса первой криптовалюты.
Сэйлор отвечает с юмором
Майкл Сэйлор, в свою очередь, не воспринимает критику всерьез. В ответ на очередные предупреждения он выложил в соцсети X короткий ролик, сгенерированный нейросетью, где уверенно восседает на быке. Этот жест — не просто насмешка, а демонстрация его непоколебимой веры в стратегию накопления BTC. Примечательно, что и другие эксперты фиксируют снижение панических настроений вокруг компании: разговоры о вынужденной распродаже резервов для покрытия обязательств постепенно стихают.
Полярные оценки отражают фундаментальный раскол в восприятии модели Strategy. Шифф указывает на реальные риски баланса, о которых твердит уже больше года. Сэйлор же делает ставку на долгосрочный рост биткоина и публично транслирует уверенность. Кто окажется прав, зависит от одного вопроса: сможет ли BTC удержать текущие уровни и продолжить восхождение, или нас ждет очередная коррекция.
Мой взгляд: В краткосрочной перспективе рынок явно на стороне Сэйлора — momentum-трейдеры подпитывают ралли MSTR. Но предупреждения Шиффа о хрупкости конструкции не лишены оснований. Дивидендная нагрузка и зависимость от цены BTC делают акции компании сверхчувствительными к любой турбулентности. Инвесторам стоит помнить: в моменты паники такие «рычаговые» истории страдают сильнее рынка в целом.