Рынок черного золота вступает в осенний сезон с высокой волатильностью: баррель Brent недавно подбирался к отметке $95, после чего началась фиксация прибыли. Вопрос лишь в том, сумеет ли геополитический фон на Ближнем Востоке удержать котировки в восходящем тренде или мы увидим коррекцию к более комфортным уровням. Мой анализ показывает, что единого сценария нет — все зависит от эскалации или деэскалации конфликта.
БКС: рост до $96 остается в силе
Эксперт по фондовому рынку Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» обращает внимание на то, что августовский импульс может плавно перетечь в сентябрь, если стороны не придут к примирению. Он рассматривает фактор эскалации как ключевой драйвер для дальнейшего движения. Технически, по его оценке, уровень $96 вполне достижим в начале осени, однако при деэскалации поддержка сформируется на круглой отметке $90.
Александров: базовый сценарий — колебания около $90
Руководитель управления аналитических исследований Дмитрий Александров настроен менее оптимистично. Он не ждет резких сдвигов, хотя и признает, что драматические события, например вокруг Ирана, могут произойти в любой день. Рынки уже привыкли к такому фону, а запасы в странах-потребителях позволяют спокойно компенсировать дефицит предложения еще пару месяцев. Поэтому его базовый прогноз — колебания в пределах ±10–15% от текущих значений, то есть примерно около $90 за баррель.
«Финам»: диапазон $80–90 до конца квартала
Николай Дудченко из ФГ «Финам» придерживается более консервативного взгляда: к концу III квартала цена останется в коридоре $80–90. Он отмечает, что США перешли к стратегии «войны на истощение», оказывая на Иран максимальное экономическое давление. Это несколько снижает вероятность обострения, но не исключает его — Тегеран уже пригрозил атаковать суда за пределами Персидского залива. При этом резервы для сглаживания ситуации на мировых рынках пока достаточны, что и удерживает котировки от более резких движений.
Мой комментарий: С точки зрения макроэкономики, текущий баланс спроса и предложения остается хрупким. Любой сбой в поставках из региона может мгновенно вытолкнуть цены выше $100, но пока рынок закладывает премию за риск, а не реальный дефицит. Для трейдеров это означает, что осенью стоит быть готовым к резким движениям в обе стороны, а не к трендовому ралли.