Сырьевой рынок вступает в осенний сезон с высокой степенью неопределенности. После стремительного августовского ралли, когда баррель Brent вплотную приближался к отметке $95, последовала закономерная фиксация прибыли. Вопрос теперь в том, сможет ли бычий импульс сохраниться или нас ждет глубокая коррекция. Мой анализ сходится с оценками ведущих рыночных экспертов: в ближайшие месяцы котировки будут удерживаться в широком коридоре $80–96 за баррель, а ключевым драйвером останется геополитическая обстановка на Ближнем Востоке.
Сценарий «БКС Мир инвестиций»: потенциал роста до $96
По моим расчетам, августовский подъем имеет все шансы перетечь в сентябрь, если стороны конфликта не достигнут внезапного примирения. Фактор эскалации сейчас доминирует над фундаментальными показателями. Техническая картина также указывает на возможность тестирования уровня $96 в начале осени. Однако в случае деэскалации я ожидаю увидеть мощную поддержку на круглой отметке $90, где сформируется зона консолидации.
Оценка «АВИ Кэпитал»: базовый сценарий — $90
Драматических сдвигов я не жду, хотя нельзя исключать любых резких движений, особенно в свете событий вокруг Ирана. Рынки уже адаптировались к такому фону, и накопленные запасы в странах-потребителях позволяют спокойно компенсировать временный дефицит предложения в течение пары месяцев. Исходя из этого, базовым сценарием я считаю колебания в пределах ±10–15% от текущих значений, то есть около $90 за баррель Brent. Этот уровень выглядит как справедливая цена при сохранении нынешнего рыночного баланса.
Прогноз «Финама»: диапазон $80–90
К концу третьего квартала, при прочих равных, я ожидаю удержание цен в диапазоне $80–90 за баррель. Поведение котировок сейчас полностью определяется ситуацией в регионе Персидского залива. США, судя по всему, перешли к стратегии «войны на истощение», оказывая на Иран максимальное экономическое давление. Это несколько снижает вероятность немедленного обострения, но полностью исключать его нельзя — Тегеран уже пригрозил атаковать суда за пределами залива.
Мирного урегулирования в ближайшей перспективе я не ожидаю: минимальные требования сторон несовместимы, а вероятность договоренностей крайне низка. Это означает, что предложение нефти останется ограниченным. Тем не менее, существующих резервов пока достаточно, чтобы удерживать рынок от более резких скачков.
Мой вывод: рынок нефти находится в состоянии хрупкого равновесия, где геополитическая премия будет только расти. Для инвесторов это означает повышенную волатильность, и любые новости из региона могут спровоцировать движение вверх на $5–7 за считанные часы. Рекомендую хеджировать позиции и внимательно следить за действиями ОПЕК+, которые могут стать дополнительным рычагом давления на цены.