Сентябрь на сырьевых рынках начинается с высокой степени неопределенности. Котировки черного золота, после стремительного августовского ралли, вошли в фазу коррекции, и теперь ключевой вопрос — куда пойдет цена в ближайшие недели. Мой анализ сходится с оценками ведущих экспертов: нас ждет широкий диапазон колебаний, ограниченный уровнями $80 и $96 за баррель, а решающим фактором станет геополитическая обстановка на Ближнем Востоке.
Технические уровни и фундаментальные драйверы
Недавний подход к отметке $95 был впечатляющим, но за ним последовала закономерная фиксация прибыли. Это классическая картина после резкого вертикального движения. Сейчас рынок балансирует между страхом эскалации конфликта и надеждами на деэскалацию. С технической точки зрения, уровень $96 выглядит как ближайшая цель для «быков», если геополитический фон останется напряженным. При этом в случае позитивных сигналов, поддержка на круглой отметке $90 станет критической — именно здесь пройдет проверка на прочность текущего восходящего тренда.
Однако не стоит сбрасывать со счетов и фундаментальные факторы. Запасы сырья в странах-потребителях находятся на достаточном уровне, чтобы компенсировать временные перебои с поставками. Это своего рода «подушка безопасности», которая удерживает цены от более драматичных скачков. Даже в условиях сохраняющейся напряженности, рынок, похоже, адаптировался к жизни в условиях повышенного риска.
Сценарии и прогнозы
Консенсус-прогноз моих коллег сводится к следующему: базовым сценарием на конец третьего квартала является сохранение цен в диапазоне $80–90 за баррель. Это предполагает, что текущий баланс спроса и предложения сохранится, а геополитическая ситуация не получит радикального развития. Однако, если конфликт на Ближнем Востоке перейдет в горячую фазу, мы можем увидеть тест уровня $96 и выше. Вероятность же скорого мирного урегулирования, к сожалению, оценивается как крайне низкая — позиции сторон слишком далеки друг от друга, а значит, предложение на рынке останется ограниченным.
Мой взгляд: рынок нефти сейчас — это классическая игра на нервах. Пока нет явного триггера для пробоя диапазона, но и поводов для обвала тоже нет. Инвесторам стоит готовиться к волатильности и не открывать позиции без четкого стоп-приказа. В такой ситуации лучше оставаться в стороне или использовать краткосрочные колебания в рамках обозначенного коридора.