Федеральный суд США вынес решение, которое стало знаковым для всей индустрии цифровой рекламы и технологических гигантов. Судья Леони Бринкема отклонила требование Министерства юстиции США о принудительной продаже рекламной биржи Google AdX. Инвесторы мгновенно отреагировали ростом котировок Alphabet, увидев в этом решении ослабление антимонопольного давления на корпорацию.
Суть претензий и вердикт
Разбирательство тянулось с 2023 года, когда Минюст и ряд штатов обвинили Google в незаконной монополизации рынка рекламных технологий. По версии обвинения, корпорация искусственно привязывала издателей к своей платформе AdX и взимала комиссию в размере 20% с каждой сделки. Судья Бринкема в апреле 2025 года согласилась с тем, что действия компании нанесли ущерб конкурентам и пользователям открытого интернета.
Однако итоговый вердикт оказался гораздо мягче, чем требовал истец. Вместо радикальной меры — продажи AdX, что технически сложно и болезненно для клиентов, — суд предписал скорректировать работу рекламных сервисов Google. В частности, речь идет о предоставлении конкурентам более широкого доступа к данным о ставках на аукционах. Это структурное, а не карательное решение.
Тенденция: регуляторы отступают
Данное решение вписывается в более широкий тренд. Ранее другой судья позволил Google сохранить контроль над браузером Chrome. Аналогичным образом регуляторам не удалось добиться разделения Meta и отчуждения Instagram с WhatsApp. Таким образом, американские власти проиграли уже три громких дела о принудительном разделении IT-гигантов. Это сигнализирует о высоком пороге для применения столь радикальных антимонопольных мер в США.
Показательно, что финансовый вес AdX для Alphabet не так велик, как может показаться. При общей капитализации компании в $4,08 трлн, этот сегмент в 2020 году приносил лишь около 4,1% выручки и 1,5% операционной прибыли. Тем не менее, для рынка это дело было принципиальным — оно задавало вектор регулирования всей цифровой экономики.
Мой взгляд: Это поражение Минюста — не просто победа Google, а важный прецедент, который охладит пыл других регуляторов, присматривающихся к цифровым монополиям. Но не стоит обольщаться: основные риски для Alphabet сейчас лежат не в американских судах, а в европейском регулировании и гонке искусственного интеллекта, где позиции компании пока выглядят уязвимее, а расходы растут, вызывая беспокойство акционеров.