UBS радикально увеличила ставку на рост биткоина: экспозиция по колл-опционам на ETF выросла в 24 раза
Швейцарский банковский гигант UBS демонстрирует впечатляющий разворот в своей стратегии в отношении цифровых активов. Согласно моему анализу свежих данных Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), на конец второго квартала, 30 июня, банк держал колл-опционы на 1,95 миллиона акций биржевого фонда IBIT от BlackRock. Это колоссальный скачок по сравнению с 80 000 акций, зафиксированных кварталом ранее, — рост в 24 раза.
Такая динамика однозначно сигнализирует о смене настроений институционального игрока с оборонительных на агрессивно-бычьи. Прямая спотовая позиция UBS в IBIT также выросла, хотя и более умеренно — на 12%, достигнув 407 890 акций. Рыночная стоимость этого пакета оценивается примерно в $13,6 миллиона, что подтверждает осознанное наращивание долгосрочного присутствия в активе.
Однако наиболее показательным является резкое сокращение защитных инструментов. Экспозиция UBS по пут-опционам, которые страхуют от падения цены, обрушилась на 53% — до 143 300 акций. Подобное перераспределение структуры портфеля говорит о том, что банк не просто верит в стабильность, но и ожидает значительного апсайда в цене первой криптовалюты в среднесрочной перспективе.
Аналитический комментарий
На мой взгляд, действия UBS — это классический пример институционального FOMO, подкрепленного реальной рыночной конъюнктурой. Уменьшение путов при таком взрывном росте коллов — это не просто хеджирование, а чистая спекулятивная ставка на прорыв. Учитывая, что подобные гиганты обычно действуют с оглядкой на ликвидность, текущий дисбаланс опционов может стать катализатором для дальнейшего роста волатильности. Рынок явно готовится к новому витку ралли, и позиция UBS — тому веское подтверждение.