UBS взорвал рынок: экспозиция по колл-опционам на биткоин-ETF выросла в 24 раза
Швейцарский банковский гигант UBS демонстрирует беспрецедентный аппетит к биткоин-инструментам. Согласно моему анализу свежих регуляторных данных, на конец второго квартала 2024 года банк удерживал колл-опционы на 1,95 миллиона акций биржевого фонда IBIT от BlackRock. Это ошеломляющий скачок — в 24 раза больше по сравнению с 80 000 акций, зафиксированных кварталом ранее.
Стратегический разворот в сторону роста
Такая динамика говорит о кардинальной смене рыночной стратегии UBS. Если ранее банк использовал опционные конструкции преимущественно для хеджирования, то теперь мы наблюдаем явный агрессивный настрой на рост первой криптовалюты. Показательно, что прямая позиция в IBIT также увеличилась на 12% — до 407 890 акций, что эквивалентно примерно $13,6 миллионам по текущим ценам. Институционалы не просто наблюдают за биткоином со стороны — они активно наращивают «длинные» позиции через регулируемые инструменты.
Особого внимания заслуживает сокращение защитных пут-опционов на 53% — до 143 300 акций. Это классический признак того, что банк снижает страховку от падения цены, делая ставку на продолжение бычьего тренда. Подобное перераспределение рисков в балансе столь крупного игрока, как UBS, обычно служит опережающим индикатором для остального рынка.
В моем понимании, это не просто квартальная корректировка, а стратегический сигнал. Крупнейшие финансовые институты постепенно переходят от фазы пилотирования криптоактивов к полноценному аллокационному планированию. Тот факт, что UBS выбирает именно IBIT, подтверждает доминирование BlackRock в биткоин-ETF-пространстве и растущую ликвидность этого инструмента как предпочтительного канала для институционального капитала.
Мой комментарий: Рост колл-опционов в 24 раза — это не спекулятивный импульс, а фундаментальная переоценка роли биткоина в портфелях консервативных структур. Если тенденция сохранится, к концу года мы можем увидеть волну аналогичных раскрытий от других банков, что станет катализатором для нового витка институционального принятия цифровых активов.