UBS взорвал рынок: экспозиция по колл-опционам на биткоин-ETF выросла в 24 раза за квартал
Швейцарский банковский гигант UBS демонстрирует впечатляющий разворот в своей стратегии по отношению к цифровым активам. Согласно моему анализу свежих данных, на конец второго квартала банк зафиксировал колл-опционы на 1,95 млн акций биткоин-ETF IBIT от BlackRock. Для сравнения, тремя месяцами ранее этот показатель составлял всего 80 000 акций — рост в 24 раза, что говорит о кардинальной смене настроений институционального игрока.
Особенно показательно, что UBS не просто наращивает производные инструменты, но и укрепляет прямые позиции. Прямое владение акциями IBIT выросло на 12% за квартал, достигнув 407 890 акций, что эквивалентно примерно $13,6 млн по текущим ценам. Это указывает на долгосрочную уверенность в базовом активе, а не на спекулятивную игру.
Хеджирование или агрессивный аппетит?
Ключевой сигнал — резкое сокращение защитных пут-опционов на 53%, до 143 300 акций. Такое движение говорит о том, что банк сознательно снижает страховку от падения, ожидая дальнейшего роста. Подобная динамика контрастирует с осторожностью, которую UBS проявлял ранее, и может служить индикатором для других институционалов.
Интересно, что мы наблюдаем классическую картину: банк использует коллы для получения рычага на рост, одновременно сокращая downside-защиту. Это смелый шаг, особенно на фоне волатильности, которую мы видели в июне. Однако масштаб позиции — почти 2 млн акций в опционах — свидетельствует о том, что UBS воспринимает биткоин-ETF как зрелый инструмент с приемлемым уровнем риска.
Мой экспертный вывод: Данный шаг UBS — не просто корпоративная сделка, а маркер зрелости рынка. Когда системно значимый банк увеличивает экспозицию в 24 раза, это сигнализирует о том, что институциональные деньги перестали рассматривать биткоин как экзотику. В ближайшие кварталы я ожидаю аналогичных действий от других крупных банков, что может стать катализатором для нового витка роста цены.