UBS взорвал рынок: экспозиция по колл-опционам на биткоин-ETF выросла в 24 раза за квартал
Швейцарский банковский гигант UBS демонстрирует беспрецедентный аппетит к биткоину через деривативы. Согласно моему анализу последних регуляторных данных, на конец июня банк держал колл-опционы на 1,95 млн акций биткоин-ETF IBIT от BlackRock. Это колоссальный скачок — кварталом ранее показатель составлял всего 80 000 акций. Рост в 24 раза за три месяца — это не просто корректировка портфеля, а стратегическая ставка на восходящий импульс первой криптовалюты.
При этом прямая позиция UBS в самом IBIT увеличилась на 12%, достигнув 407 890 акций, что эквивалентно примерно $13,6 млн. Такая динамика говорит о том, что банк не просто спекулирует на волатильности, а наращивает базовый актив. Интересно, что защитные механизмы были ослаблены: экспозиция по пут-опционам сократилась на 53% — до 143 300 акций. Это явный сигнал о снижении хеджирующих настроений и уверенности в среднесрочной траектории цены.
Что стоит за этой ставкой?
Подобное перераспределение рисков институциональным игроком уровня UBS — это маркер для всего рынка. Когда банк с консервативной репутацией увеличивает «бычьи» деривативы в 24 раза, это указывает на то, что крупный капитал видит недооценку текущих уровней биткоина. Сокращение путов дополнительно подтверждает: управляющие ожидают не коррекции, а продолжения ралли, вероятно, подогреваемого притоком средств в спотовые ETF.
Моя экспертная оценка: такие действия UBS — не изолированный случай, а часть более широкого тренда среди традиционных финансовых институтов, которые переходят от осторожного тестирования к агрессивному наращиванию. Однако стоит помнить, что опционные позиции такого масштаба могут усиливать волатильность при резких движениях рынка, особенно в моменты экспирации. Инвесторам следует учитывать, что институциональные гиганты играют вдолгую, и текущие данные — это лишь снимок их стратегии, а не гарантия будущей доходности.