UBS взорвал рынок: экспозиция по колл-опционам на биткоин-ETF выросла в 24 раза
Швейцарский банковский гигант UBS демонстрирует беспрецедентный аппетит к биткоин-инструментам, радикально пересмотрев свою стратегию в отношении цифровых активов. Согласно моему анализу свежих данных за второй квартал, на 30 июня банк держал колл-опционы на 1,95 млн акций биржевого фонда IBIT от BlackRock. Это колоссальный скачок — в 24 раза выше показателя предыдущего квартала, когда экспозиция составляла всего 80 000 акций.
Такая динамика — не просто цифры, а четкий сигнал институционального признания биткоина как стратегического актива. Прямое владение акциями IBIT также выросло, увеличившись на 12% до 407 890 акций, что эквивалентно примерно $13,6 млн по текущим рыночным ценам. Однако наиболее показательным является резкое сокращение защитных позиций: объем пут-опционов уменьшился на 53%, опустившись до 143 300 акций.
Смена парадигмы: от хеджирования к агрессивному росту
Подобная ребалансировка портфеля говорит о фундаментальном изменении в восприятии риска. UBS, который традиционно считается одним из самых консервативных игроков в мировой финансовой системе, фактически делает ставку на дальнейший восходящий тренд первой криптовалюты. Сокращение путов при многократном увеличении коллов — это классическая конструкция бычьего настроя, которая обычно предшествует периоду высокой волатильности вверх.
Интересно, что это происходит на фоне растущего институционального спроса на спотовые биткоин-ETF в США. Крупные игроки, включая хедж-фонды и пенсионные фонды, продолжают наращивать аллокации, игнорируя краткосрочные колебания рынка. Действия UBS могут стать триггером для других банков, которые до сих пор наблюдали со стороны.
Мой экспертный вывод: Подобная агрессивная опционная стратегия от UBS — это не просто спекуляция, а долгосрочное позиционирование. Если банк такого масштаба готов увеличивать рычаги в 24 раза, рынок явно недооценивает потенциал биткоина как макроэкономического хеджа. Ожидаю, что в ближайшие кварталы мы увидим волну подражания среди европейских финансовых институтов, что может стать дополнительным катализатором для роста цены.