UBS взорвал рынок: экспозиция по колл-опционам на биткоин-ETF выросла в 24 раза
Швейцарский banking-гигант UBS демонстрирует агрессивный разворот в сторону криптоактивов, и это не просто косметическая корректировка портфеля. Согласно моему анализу свежих данных по форме 13F, на 30 июня банк зафиксировал колл-опционы на 1,95 миллиона акций биткоин-ETF IBIT от BlackRock. Для сравнения: кварталом ранее этот показатель составлял всего 80 000 акций. Рост в 24 раза — это не осторожный шаг, а стратегическая ставка на бычий сценарий.
Особенно показательно, что UBS одновременно увеличил прямую позицию в IBIT на 12% — до 407 890 акций, что эквивалентно примерно $13,6 миллионам по рыночной стоимости на конец отчетного периода. Это говорит о том, что банк не просто спекулирует деривативами, но и наращивает базовый актив, укрепляя долгосрочную уверенность в институциональном принятии биткоина.
Еще более красноречив контраст с пут-опционами: их экспозиция сократилась на 53%, до 143 300 акций. Подобное перераспределение — классический признак того, что UBS сознательно уходит от хеджирования рисков вниз, делая ставку на рост волатильности вверх. В моей практике такое соотношение коллов к путам (примерно 13,6 к 1) встречается крайне редко и указывает на высокую степень уверенности в позитивном сценарии для BTC.
Напомню, что IBIT остается самым ликвидным спотовым биткоин-ETF на рынке, и действия UBS — это сигнал для других консервативных институционалов. Если швейцарский банк с его репутацией риск-менеджмента готов наращивать опционные позиции такими темпами, то мы можем увидеть волну подражания со стороны европейских и азиатских фондов.
Мой вердикт: Это не просто отчетность — это маркер смены настроений в традиционных финансах. UBS фактически легитимизирует биткоин как класс активов для хедж-фондов и семейных офисов. В ближайшие кварталы я ожидаю дальнейшего роста опционной активности, что может усилить волатильность BTC в моменты экспираций.