Сингапур целится в лидеры по золоту: Азия даёт 70% мирового спроса, но цены диктует Лондон
Сингапур официально вступает в гонку за статус главного мирового хаба по торговле золотом. В понедельник, 15 июня, заместитель премьер-министра страны Ган Ким Ен анонсировал масштабный пакет инициатив. Шесть крупнейших мировых банков — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB — уже подтвердили участие в создании новой клиринговой системы для физического золота, которое будет храниться на острове.
Это прямой вызов не только Лондону и Нью-Йорку, которые по-прежнему формируют ключевые ценовые ориентиры, но и Гонконгу, который планирует запустить собственный клиринг золота уже в июле. Парадокс в том, что на Азию приходится около 70% мирового спроса на драгоценный металл, однако развитая инфраструктура для обслуживания таких объёмов на континенте практически отсутствует. Ган Ким Ен назвал это «системной проблемой»: в азиатские торговые часы ликвидность резко падает, а проведение крупных институциональных сделок становится затруднительным.
Инфраструктурный прорыв: клиринг и хранение
Сингапурская биржа (SGX) откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота, хранящегося в Сингапуре, уже к концу 2026 года. Полноценная межбанковская торговля стартует с 2027 года. Параллельно Монетарное управление Сингапура (MAS) с октября начнёт предоставлять услуги хранения золота для иностранных центробанков, суверенных фондов и международных финансовых организаций. Кроме того, в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы для фондов и семейных офисов, что открывает дорогу для значительного наращивания доли золота в портфелях.
Гонконг не дремлет, но Сингапур силён консорциумом
Конкуренция нарастает. Гонконг нацелен запустить собственную клиринговую систему и возобновить торги фьючерсами на металл уже в июле, заручившись поддержкой нескольких банков и наладив связи с центробанками. Однако, на мой взгляд, у Сингапура есть серьёзное преимущество — консорциум из шести глобальных финансовых гигантов, которые уже сейчас готовы поддерживать систему. Это не просто заявка на лидерство, а коммерчески обоснованная ставка на будущее азиатского рынка золота.
Показательно, что один из участников сингапурской системы, DBS, готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов, а его конкурент OCBC уже активно покупает, продаёт и хранит металл для институционалов в Сингапуре. Это говорит о формировании полноценной экосистемы — от хранения до цифровых инструментов.
Взгляд аналитика: Переток спроса на золото в Азию — не временный тренд, а структурный сдвиг. Сингапур, предлагая институциональную инфраструктуру, налоговые стимулы и поддержку крупнейших банков, имеет все шансы не просто догнать Гонконг, а обойти его, став главным связующим звеном между азиатским спросом и глобальной ликвидностью. Ключевой вопрос — сможет ли новая система обеспечить ценообразование, сопоставимое по значимости с лондонским фиксингом.