Сингапур бросает вызов Лондону и Гонконгу: новая золотая битва за Азию
Сингапур запускает амбициозную программу по превращению в главный центр торговли золотом в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Идею поддержали шесть крупнейших мировых банков, которые присоединились к созданию новой клиринговой системы для физического золота, хранящегося на острове. Таким образом, город-государство вступает в прямую конкуренцию с Гонконгом, где собственный клиринг главного драгметалла запланирован на июль.
На мой взгляд, это стратегический шаг, который может кардинально изменить глобальную расстановку сил на рынке золота. Азия — это не просто растущий, а уже доминирующий регион по потреблению, и контроль над инфраструктурой здесь сулит колоссальные выгоды.
Как Сингапур выходит в лидеры
В понедельник, 15 июня, заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Город рассчитывает занять ведущие позиции в регионе: на Азию приходится 70% мирового спроса на золото, однако ключевые цены по-прежнему формируются в Лондоне и Нью-Йорке.
Сингапурская биржа откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота уже к концу 2026 года. В числе участников — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года.
Монетарное управление Сингапура с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центробанков, чтобы иностранные финучреждения и суверенные фонды могли держать свои резервы в Сингапуре. Также в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы. Теперь фонды и семейные офисы смогут более свободно наращивать долю золота в портфелях.
Чего не хватает азиатскому рынку
Около 70% годового мирового спроса на золото обеспечивают азиатские покупатели, однако развитой инфраструктуры под такие объемы на континенте до сих пор нет. Ган Ким Ен назвал системной проблемой то, что главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк. Для Азии это особенно чувствительно: в местные торговые часы ликвидность падает, и крупные сделки провести труднее.
По данным Всемирного совета по золоту, внебиржевые (OTC) сделки лучше подходят для крупных институциональных операций, чем биржевые: они дают участникам больше свободы по времени и условиям торгов.
Гонка за лидерство в Азиатском золотовалютном хабе
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Ради этого город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками.
Золото заметно подорожало за этот год — это привлекло внимание институциональных инвесторов и обострило соперничество двух хабов. Один из участников сингапурской системы, DBS, сейчас готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Его конкурент OCBC уже покупает, продает и хранит драгоценный металл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Мой анализ: Исход этой гонки будет определяться не столько скоростью запуска, сколько глубиной интеграции с центробанками и институциональными инвесторами. Сингапур, привлекший шесть глобальных банков-тяжеловесов, уже сделал серьезную заявку на коммерческий успех. Однако Гонконг, имеющий исторические связи с материковым Китаем, также обладает мощным козырем. Наблюдаем за развязкой — она определит контуры рынка золота на десятилетия вперед.