Сингапур бросает вызов Лондону и Гонконгу: новая эра золотого клиринга в Азии
Сингапур запускает амбициозную программу по превращению в главный центр торговли физическим золотом в Азии. Шесть крупнейших мировых банков уже поддержали создание новой клиринговой системы для драгоценного металла, который будет храниться на острове. Это прямой вызов не только Лондону и Нью-Йорку, но и Гонконгу, который планирует запустить собственный клиринг уже в июле.
В понедельник, 15 июня, заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Город-государство нацелен занять ведущие позиции в регионе: на Азию приходится 70% мирового спроса на золото, однако ключевые цены по-прежнему формируются в Лондоне и Нью-Йорке. Это системная проблема, которую Сингапур намерен решить.
Как Сингапур выходит в лидеры по золоту
Сингапурская биржа откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота, хранящегося в Сингапуре, уже к концу 2026 года. В числе участников — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года.
Монетарное управление Сингапура с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центробанков, чтобы иностранные финструктуры и суверенные фонды могли держать свои резервы на острове. Также в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы. Теперь фонды и семейные офисы смогут более свободно наращивать долю золота в портфелях.
Чего не хватает азиатскому рынку золота
Около 70% годового мирового спроса на золото обеспечивают азиатские покупатели, но развитой инфраструктуры под такие объемы на континенте до сих пор нет. Ган Ким Ен назвал системной проблемой то, что главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк. Для Азии это особенно чувствительно: в местные торговые часы ликвидность падает, и крупные сделки провести труднее.
По словам вице-премьера, Сингапур не стремится полностью вытеснить действующие рынки. Власти хотят превратить страну в связующий узел для азиатского региона, который сводит местный спрос с мировой ликвидностью в дневные часы. Внебиржевые (OTC) сделки лучше подходят для крупных институциональных операций, чем биржевые: они дают участникам больше свободы по времени и условиям торгов.
Гонка за лидерство в Азиатском золотовалютном хабе
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Ради этого город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками.
Золото заметно подорожало за этот год — это привлекло внимание институциональных инвесторов и обострило соперничество двух хабов. Один из участников сингапурской системы, DBS, сейчас готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Его конкурент OCBC уже покупает, продает и хранит драгоценный металл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Какой из хабов соберет больший объем клиринга, Гонконг или Сингапур, зависит не только от скорости запуска. Но уже сейчас сингапурскую систему готовы поддержать шесть крупнейших международных банков, а это серьезная заявка на коммерческий успех.
Мнение аналитика: Сингапур делает ставку на инфраструктуру и регуляторную гибкость, что может стать решающим фактором. Токенизация золота от DBS — это шаг в сторону цифровых активов, который может привлечь новое поколение инвесторов и усилить позиции города как глобального финансового центра.