Сингапур бросает вызов Лондону и Нью-Йорку: Азия получает собственный золотой клиринг
Сингапур запускает масштабную программу, направленную на превращение в главный центр торговли золотом в Азии. Идею поддержали шесть крупнейших мировых банков, которые присоединились к созданию новой клиринговой системы для физического золота, хранящегося на острове. Это прямой вызов не только Гонконгу, но и устоявшейся инфраструктуре Лондона и Нью-Йорка.
Азия платит, но не управляет
Ключевой фактор, подталкивающий Сингапур к действию — колоссальный дисбаланс. На Азию приходится около 70% мирового спроса на золото, однако ценообразование и основные потоки ликвидности по-прежнему замыкаются на Лондоне и Нью-Йорке. Это создаёт системную проблему: в азиатские торговые часы ликвидность падает, а проведение крупных институциональных сделок становится затруднительным.
15 июня заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи (SGX) и Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS). К концу 2026 года SGX откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота, хранящегося в Сингапуре. В числе участников — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года.
Инфраструктура и налоговые стимулы
Параллельно MAS с октября предоставит услуги хранения золота для иностранных центральных банков, суверенных фондов и международных финансовых организаций. Это позволит им держать резервы непосредственно в Сингапуре. Кроме того, в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы для фондов и семейных офисов. Теперь они смогут значительно наращивать долю золота в портфелях без административных барьеров.
Гонка двух хабов
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Однако сингапурская система уже заручилась поддержкой шести глобальных банков, что является серьёзной заявкой на коммерческий успех.
Примечательно, что один из участников, DBS, готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов, а OCBC уже активно покупает, продаёт и хранит драгметалл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Аналитика Cryptalist: Исход гонки между Сингапуром и Гонконгом определит не скорость запуска, а способность привлечь реальные потоки капитала. Сингапур делает ставку на институциональную инфраструктуру и поддержку центробанков — это фундаментально более надёжный путь, чем ставка на розничные и спекулятивные объёмы. Если MAS удастся закрепить за собой статус регионального золотого хаба, это изменит глобальную карту ликвидности драгоценных металлов на десятилетия.