Сингапур меняет правила игры на рынке золота: Азия нацелилась на клиринг и ценообразование
Сингапур запускает амбициозную программу по превращению в главный хаб торговли физическим золотом в Азии. В поддержку инициативы выступили шесть крупнейших мировых банков, которые присоединились к созданию новой клиринговой системы для драгоценного металла, хранящегося на острове. Таким образом, город-государство вступает в прямую конкуренцию с Гонконгом, где собственный клиринг запланирован на июль этого года.
В понедельник, 15 июня, заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи (SGX) и Монетарного управления Сингапура (MAS). Ключевая цель — занять лидирующие позиции в регионе, где формируется до 70% мирового спроса на золото. Однако парадокс в том, что эталонные цены по-прежнему диктуются в Лондоне и Нью-Йорке.
Сингапур создаёт инфраструктуру для азиатского золота
Сингапурская биржа откроет внебиржевую (OTC) клиринговую систему для физического золота уже к концу 2026 года. Среди участников — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Полноценная межбанковская торговля стартует с 2027 года.
Монетарное управление с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центробанков, чтобы иностранные финструктуры и суверенные фонды могли держать резервы в Сингапуре. В рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгметаллы. Теперь фонды и семейные офисы смогут более свободно наращивать долю золота в портфелях.
Системная проблема азиатского рынка
Около 70% годового мирового спроса на золото обеспечивают азиатские покупатели, но развитой инфраструктуры под такие объёмы на континенте до сих пор нет. Ган Ким Ен назвал системной проблемой то, что главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк. Для Азии это особенно чувствительно: в местные торговые часы ликвидность падает, и крупные сделки проводить труднее.
По словам вице-премьера, власти не стремятся полностью вытеснить действующие рынки. Задача — превратить Сингапур в связующий узел, который сводит местный спрос с мировой ликвидностью в дневные часы. По данным World Gold Council, внебиржевые (OTC) сделки лучше подходят для крупных институциональных операций, чем биржевые: они дают участникам больше свободы по времени и условиям торгов.
Гонконг не дремлет
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Ради этого город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками.
Золото заметно подорожало за этот год — это привлекло внимание институциональных инвесторов и обострило соперничество двух хабов. Один из участников сингапурской системы, DBS, сейчас готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Его конкурент OCBC уже покупает, продаёт и хранит драгоценный металл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Какой из хабов соберёт больший объём клиринга, зависит не только от скорости запуска. Но уже сейчас сингапурскую систему готовы поддержать шесть крупнейших международных банков, а это серьёзная заявка на коммерческий успех.
Мнение эксперта: Переход ценообразования на золото в азиатский часовой пояс — неизбежный этап эволюции рынка. Сингапур действует системно: от хранения и клиринга до налоговых стимулов. Если проект удастся, это станет серьёзным ударом по монополии Лондона и Нью-Йорка. Токенизация золота от DBS — дополнительный катализатор, который может привлечь новое поколение инвесторов.