Сингапур бросает вызов Лондону и Гонконгу: новая золотая клиринговая система с поддержкой шести гигантов
Сингапур запускает амбициозную программу, чтобы стать главным центром торговли золотом в Азии. Шесть крупнейших мировых банков — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB — уже присоединились к созданию новой клиринговой системы для физического золота, которое будет храниться на острове. Таким образом, Сингапур вступает в прямую конкуренцию не только с Лондоном, но и с Гонконгом, где собственный клиринг драгметалла запланирован на июль этого года.
В понедельник, 15 июня, заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Город-государство рассчитывает занять ведущие позиции в регионе: на Азию приходится 70% мирового спроса на золото, однако ключевые цены по-прежнему формируются в Лондоне и Нью-Йорке. Это системная проблема, которую Сингапур намерен решить.
Как Сингапур выходит в лидеры по золоту
Сингапурская биржа откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота, хранящегося в Сингапуре, уже к концу 2026 года. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года. Шесть банков-участников обеспечат ликвидность и технологическую базу.
Монетарное управление Сингапура с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центральных банков, чтобы иностранные финструктуры и суверенные фонды могли держать свои резервы в Сингапуре. В рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы. Теперь фонды и семейные офисы смогут более свободно наращивать долю золота в портфелях.
Чего не хватает азиатскому рынку золота
Около 70% годового мирового спроса на золото обеспечивают азиатские покупатели, но развитой инфраструктуры под такие объемы на континенте до сих пор нет. Ган Ким Ен назвал системной проблемой то, что главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк. Для Азии это особенно чувствительно: в местные торговые часы ликвидность падает, и крупные сделки провести труднее.
По данным World Gold Council, внебиржевые (OTC) сделки лучше подходят для крупных институциональных операций, чем биржевые: они дают участникам больше свободы по времени и условиям торгов. Сингапур не стремится полностью вытеснить действующие рынки, а хочет превратить страну в связующий узел для азиатского региона, который сводит местный спрос с мировой ликвидностью в дневные часы.
Гонка за лидерство в Азиатском золотовалютном хабе
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Ради этого город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками.
Золото заметно подорожало за этот год — это привлекло внимание институциональных инвесторов и обострило соперничество двух хабов. Один из участников сингапурской системы, DBS, сейчас готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Его конкурент OCBC уже покупает, продает и хранит драгоценный металл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Какой из хабов соберет больший объем клиринга, Гонконг или Сингапур, зависит не только от скорости запуска. Но уже сейчас сингапурскую систему готовы поддержать шесть крупнейших международных банков, а это серьезная заявка на коммерческий успех.
Экспертный комментарий Cryptalist: Переток торговли золотом в Азию — неизбежный тренд, учитывая, где сосредоточен основной спрос. Однако успех Сингапура будет зависеть не только от инфраструктуры, но и от способности предложить конкурентные условия по сравнению с Гонконгом, который уже имеет развитую финансовую экосистему. В краткосрочной перспективе выиграет тот, кто быстрее обеспечит ликвидность и доверие институционалов.