Сингапур бросает вызов Лондону и Нью-Йорку: новая клиринговая система изменит рынок золота
Сингапур запускает амбициозную программу по превращению в главный центр торговли физическим золотом в Азии. Шесть крупнейших мировых банков, включая DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB, уже присоединились к созданию новой клиринговой системы для драгоценного металла, который будет храниться на острове. Это прямой вызов не только Гонконгу, который планирует запустить собственный клиринг в июле, но и традиционным мировым хабам — Лондону и Нью-Йорку.
Почему Азия нуждается в собственной инфраструктуре
Ключевой дисбаланс, который намерен исправить Сингапур, очевиден: на Азию приходится около 70% мирового спроса на золото, однако ценообразование по-прежнему диктуется западными рынками. Заместитель премьер-министра Ган Ким Ен, представивший пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура, назвал это системной проблемой. В азиатские торговые часы ликвидность значительно падает, что затрудняет проведение крупных институциональных сделок. Новая внебиржевая (OTC) система клиринга, запуск которой запланирован на конец 2026 года, а межбанковская торговля стартует с 2027 года, призвана стать связующим звеном между локальным спросом и глобальной ликвидностью в дневное время.
Налоговые стимулы и хранение для центробанков
Сингапур создает полноценную экосистему. С октября Монетарное управление предоставит услуги хранения золота для иностранных центробанков и суверенных фондов, что стимулирует их держать резервы именно здесь. Кроме того, в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы для фондов и семейных офисов. Это открывает шлюзы для наращивания доли золота в портфелях институциональных инвесторов.
Гонка с Гонконгом и взгляд в будущее
Конкуренция с Гонконгом, который намерен запустить свою систему уже в июле, обострится. Однако Сингапур делает ставку не на скорость, а на масштаб и надежность. Поддержка шести системообразующих банков — это серьезная заявка на коммерческий успех. Примечательно, что банк DBS уже готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов, а OCBC активно торгует и хранит металл для институционалов. Рост цен на золото в этом году только подстегнул интерес к новым финансовым инструментам.
Аналитический комментарий Cryptalist: Сингапур не пытается полностью вытеснить Лондон, а создает параллельный, азиатский центр ликвидности, который будет работать в удобное для региона время. Учитывая, что 70% спроса находится здесь, успех этой инициативы может фундаментально изменить глобальную структуру рынка золота, ослабив монополию Запада на ценообразование. Для криптовалютного рынка это еще один сигнал: традиционные активы активно ищут пути токенизации и создания эффективной инфраструктуры, что неизбежно приведет к конвергенции с цифровыми технологиями.