Сингапур перекраивает карту золотого рынка: Азия требует своего центра
Сингапур запускает амбициозную программу по превращению в главный азиатский хаб для торговли золотом. Шесть крупнейших мировых банков уже поддержали инициативу по созданию новой клиринговой системы для физического драгметалла, который будет храниться на острове. Это прямой вызов не только Лондону и Нью-Йорку, но и Гонконгу, который планирует запустить собственный клиринг уже в июле.
В понедельник, 15 июня, заместитель премьер-министра Ган Ким Ен официально представил пакет инициатив Сингапурской биржи (SGX) и Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS). Город-государство нацелен занять лидирующие позиции в регионе: на Азию приходится порядка 70% мирового спроса на золото, однако ключевые ценообразующие механизмы по-прежнему находятся на Западе. Это системный дисбаланс, который Сингапур намерен исправить.
Новая инфраструктура для азиатского золота
Ключевой элемент стратегии — запуск внебиржевой (OTC) клиринговой системы для физического золота, хранящегося в Сингапуре. Запуск запланирован на конец 2026 года. В числе участников — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Межбанковская торговля на новой платформе стартует с 2027 года.
Параллельно MAS с октября текущего года предоставит услуги по хранению золота для иностранных центральных банков. Это позволит суверенным фондам и зарубежным финучреждениям держать свои резервы непосредственно в Сингапуре. В рамках налогового стимулирования также отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы для фондов и семейных офисов. Теперь они смогут гораздо свободнее наращивать долю золота в своих портфелях.
Почему Азии нужен свой золотой центр
Текущая ситуация парадоксальна: 70% годового мирового спроса на золото генерируют азиатские покупатели, но развитой инфраструктуры под такие объемы на континенте до сих пор нет. Как справедливо отметил Ган Ким Ен, это системная проблема. Главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк, что особенно критично для Азии: в местные торговые часы ликвидность падает, и проведение крупных сделок становится затруднительным.
Важно подчеркнуть: Сингапур не стремится полностью вытеснить действующие рынки. Задача — стать связующим звеном, которое соединит азиатский спрос с мировой ликвидностью в дневные часы. Внебиржевые (OTC) сделки идеально подходят для крупных институциональных операций, предоставляя участникам больше гибкости по времени и условиям торгов.
Гонка за лидерство: Сингапур против Гонконга
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен запустить собственную систему клиринга золота уже в июле, заручившись поддержкой нескольких банков и наладив связи с центробанками. Рост цен на золото в этом году лишь подогрел интерес институционалов и обострил соперничество двух хабов.
Показательно, что один из участников сингапурской системы, DBS, уже готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Его конкурент OCBC уже сейчас покупает, продает и хранит драгметалл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Аналитика Cryptalist: Исход этой гонки решит не скорость запуска, а глубина интеграции с реальным сектором. Поддержка шести глобальных банков — это серьезная заявка на коммерческий успех. Однако не стоит сбрасывать со счетов Гонконг, который традиционно силен в работе с китайским капиталом. На мой взгляд, мы наблюдаем не борьбу на уничтожение, а формирование двухполярной азиатской системы торговли золотом, что в долгосрочной перспективе пойдет на пользу всему рынку.