Сингапур бросает вызов Лондону: Азия, владеющая 70% спроса на золото, запускает собственный клиринг
Глобальная карта золотого рынка претерпевает фундаментальные изменения. Сингапур официально запускает масштабную программу по превращению в главный центр торговли физическим золотом в Азии. И это не просто очередная инициатива — за ней стоят шесть крупнейших мировых банков, включая DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Они объединились для создания новой клиринговой системы для физического золота, которое будет храниться на острове. Таким образом, Сингапур вступает в прямую конкуренцию с Гонконгом, где собственный клиринг драгметалла запланирован на июль.
15 июня заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Город-государство рассчитывает занять ведущие позиции в регионе: на Азию приходится 70% мирового спроса на золото, однако ключевые цены по-прежнему формируются в Лондоне и Нью-Йорке. Это системная проблема, которую Сингапур намерен решить.
Как Сингапур выходит в лидеры по золоту
Сингапурская биржа откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота, которое хранится в Сингапуре, уже к концу 2026 года. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года. Монетарное управление Сингапура с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центробанков, чтобы иностранные финучреждения и суверенные фонды могли держать свои резервы в Сингапуре. Также в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы. Теперь фонды и семейные офисы смогут более свободно наращивать долю золота в портфелях.
Чего не хватает азиатскому рынку золота
Около 70% годового мирового спроса на золото обеспечивают азиатские покупатели, но развитой инфраструктуры под такие объемы на континенте до сих пор нет. Ган Ким Ен назвал системной проблемой то, что главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк. Для Азии это особенно чувствительно: в местные торговые часы ликвидность падает, и крупные сделки провести труднее. По данным World Gold Council, внебиржевые (OTC) сделки лучше подходят для крупных институциональных операций, чем биржевые: они дают участникам больше свободы по времени и условиям торгов.
Гонка за лидерство в Азиатском золотовалютном хабе
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Ради этого город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками. Золото заметно подорожало за этот год — это привлекло внимание институциональных инвесторов и обострило соперничество двух хабов. Один из участников сингапурской системы, DBS, сейчас готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Его конкурент OCBC уже покупает, продает и хранит драгоценный металл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Аналитический вывод: Мы наблюдаем не просто конкуренцию двух городов, а попытку переформатировать глобальный рынок золота. Азия, генерирующая львиную долю спроса, наконец получает инфраструктуру, адекватную своим объемам. Победа в этой гонке определит, где и как будет формироваться цена золота в ближайшие десятилетия. Сингапур с поддержкой шести глобальных банков выглядит крайне убедительно.