Сингапур перекраивает глобальный рынок золота: Азия получает собственный клиринг
Глобальная карта рынка золота претерпевает фундаментальные изменения. Сингапур официально запускает масштабную программу по превращению в главный азиатский хаб для торговли физическим драгметаллом. В понедельник, 15 июня, заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил амбициозный пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура (MAS).
Ключевой элемент — создание внебиржевой (OTC) системы клиринга для физического золота, хранящегося на острове. Запуск инфраструктуры запланирован на конец 2026 года, а межбанковская торговля стартует с 2027-го. Участниками проекта уже стали шесть крупнейших мировых банков: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Это серьезная заявка на лидерство.
Азия диктует спрос, но не цены
Статистика неумолима: на Азию приходится около 70% мирового годового спроса на золото. Однако парадокс в том, что ключевые ценовые ориентиры по-прежнему задаются в Лондоне и Нью-Йорке. Это создает системную проблему: в азиатские торговые часы ликвидность заметно падает, что затрудняет проведение крупных институциональных сделок.
Сингапур намерен устранить этот дисбаланс. Власти не ставят целью полностью вытеснить действующие рынки, а хотят стать связующим звеном — хабом, который соединит азиатский спрос с глобальной ликвидностью в дневные часы. Внебиржевые сделки, по данным World Gold Council, лучше подходят для крупных институциональных операций: они дают участникам больше гибкости по времени и условиям.
Кроме того, с октября 2026 года MAS начнет предоставлять услуги хранения золота для иностранных центральных банков и суверенных фондов. В рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгметаллы для фондов и семейных офисов. Это открывает шлюзы для значительного притока капитала.
Гонка с Гонконгом и токенизация
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен запустить собственную систему клиринга золота уже в июле этого года и возобновить торговлю фьючерсами на металл. Однако на стороне Сингапура — поддержка шести глобальных банков-тяжеловесов, что является мощным коммерческим аргументом.
Примечательно, что один из участников сингапурской системы, DBS, готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Конкурент OCBC уже активно покупает, продает и хранит драгметалл для институционалов.
Мой взгляд: Сингапур не просто догоняет Лондон — он создает новую реальность для азиатского рынка. Сочетание физической инфраструктуры, налоговых стимулов и поддержки крупнейших банков может кардинально изменить структуру ценообразования на золото. Если проект удастся, мы станем свидетелями постепенного смещения центра тяжести мирового рынка драгметаллов на Восток. Это серьезный вызов для Лондона, который десятилетиями был безальтернативным эталоном.