Сингапур бросает вызов Лондону и Гонконгу: новая клиринговая система для золота изменит расстановку сил
Азия, на долю которой приходится около 70% мирового спроса на физическое золото, долгое время оставалась в тени западных финансовых центров, где формируются ключевые цены на драгоценный металл. Сингапур решил кардинально изменить эту ситуацию, запустив масштабную программу по превращению города-государства в главный хаб торговли золотом в регионе.
15 июня заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил амбициозный пакет инициатив, разработанный совместно с Сингапурской биржей (SGX) и Монетарным управлением Сингапура (MAS). Ключевым элементом станет запуск внебиржевой (OTC) системы клиринга для физического золота, хранящегося на острове. Проект уже поддержали шесть крупнейших мировых банков: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Запуск системы запланирован на конец 2026 года, а полноценная межбанковская торговля начнется с 2027 года.
Почему это так важно? Сейчас основные ценовые ориентиры на золото задаются в Лондоне и Нью-Йорке, что создает системную проблему для азиатских покупателей. В местные торговые часы ликвидность падает, а проведение крупных сделок становится затруднительным. Сингапур намерен стать связующим звеном, которое сведет азиатский спрос с глобальной ликвидностью в дневное время.
Пакет стимулов для институционалов
Помимо создания клиринга, власти Сингапура вводят ряд налоговых льгот. С октября MAS начнет предоставлять услуги по хранению золота для иностранных центральных банков, суверенных фондов и других финансовых учреждений. Это позволит им держать свои резервы непосредственно в Сингапуре, а не в Лондоне или Нью-Йорке. Кроме того, отменяется 5%-ное ограничение на инвестиции в физические драгоценные металлы для фондов и семейных офисов, что открывает путь к значительному наращиванию доли золота в портфелях.
Гонка с Гонконгом
Сингапур вступает в прямую конкуренцию с Гонконгом, который планирует запустить собственную клиринговую систему для золота уже в июле этого года. Гонконг также возобновляет торги фьючерсами на драгметалл и заручился поддержкой нескольких банков и центральных банков. Исход этой гонки будет зависеть не только от скорости запуска, но и от глубины ликвидности. Сингапур уже имеет серьезное преимущество: поддержка шести глобальных банков — это мощный сигнал рынку.
Комментарий аналитика: Это не просто борьба за статус хаба. Создание собственной инфраструктуры ценообразования в Азии — фундаментальный сдвиг, который может снизить зависимость региона от западных рынков. Сингапур делает ставку на институциональную базу и хранение, что в долгосрочной перспективе может сделать его более привлекательным для центробанков, чем Гонконг, ориентированный на спекулятивную торговлю. Мы наблюдаем зарождение новой эпохи для глобального рынка золота.