Сингапур бросает вызов Лондону и Гонконгу: новая эра золотого клиринга в Азии
Азиатский рынок золота переживает тектонический сдвиг. Сингапур официально запускает масштабную программу по превращению в главный хаб торговли физическим золотом в регионе. Этот шаг напрямую бросает вызов доминированию Лондона и Нью-Йорка, а также вступает в жесткую конкуренцию с Гонконгом, который готовит собственный клиринг уже в июле.
Ключевой элемент стратегии — создание внебиржевой (OTC) клиринговой системы для физического золота, хранящегося на острове. Проект, который заработает к концу 2026 года, уже получил поддержку шести крупнейших мировых банков: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Межбанковская торговля в рамках новой системы ожидается с 2027 года.
Заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Логика проста: на Азию приходится около 70% мирового спроса на золото, однако ценообразование по-прежнему диктуется в Лондоне и Нью-Йорке. Это создает системную проблему: в азиатские торговые часы ликвидность падает, а крупные сделки проводить сложнее.
Сингапур не стремится полностью вытеснить существующие рынки. Вместо этого он хочет стать связующим звеном, которое объединит местный спрос с глобальной ликвидностью в дневные часы. Для этого с октября Монетарное управление начнет предоставлять услуги хранения золота для иностранных центробанков и суверенных фондов. Кроме того, в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы для фондов и семейных офисов.
Гонконг, в свою очередь, намерен запустить собственную систему клиринга золота уже в июле и возобновить торги фьючерсами на металл. Однако у Сингапура есть серьезное преимущество: поддержка шести международных банков-тяжеловесов.
Мой экспертный взгляд: Этот шаг Сингапура — не просто попытка перетянуть одеяло на себя. Это признак зрелости азиатского финансового рынка и его стремления к суверенитету в ценообразовании. Для инвесторов это означает появление нового, более ликвидного и удобного в часовом поясе инструмента для работы с золотом. Конкуренция между Сингапуром и Гонконгом неизбежно приведет к снижению издержек и повышению прозрачности, что выгодно всем участникам рынка.