Сингапур бросает вызов Лондону: новая клиринговая система для золота меняет расклад сил в Азии
Сингапур запускает масштабную программу по превращению в главный центр торговли золотом в Азии. Ключевая идея — создание собственной внебиржевой (OTC) клиринговой системы для физического золота, хранящегося на острове. Проект уже получил поддержку шести крупнейших мировых банков: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Таким образом, Сингапур вступает в прямую конкуренцию не только с Лондоном и Нью-Йорком, но и с Гонконгом, который также готовит запуск собственного клиринга уже в июле.
15 июня заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Город-государство рассчитывает занять ведущие позиции в регионе: на Азию приходится 70% мирового спроса на золото, однако ключевые цены по-прежнему формируются в Лондоне и Нью-Йорке. Это системная проблема, которую Сингапур намерен решить.
Как Сингапур выходит в лидеры по золоту
Сингапурская биржа откроет внебиржевую систему клиринга для физического золота, хранящегося в стране, уже к концу 2026 года. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года. Монетарное управление с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центробанков, суверенных фондов и иностранных финучреждений. В рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы — теперь фонды и семейные офисы смогут свободно наращивать долю золота в портфелях.
Чего не хватает азиатскому рынку золота
Около 70% годового мирового спроса на золото обеспечивают азиатские покупатели, но развитой инфраструктуры под такие объемы на континенте до сих пор нет. Главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк, что особенно чувствительно для Азии: в местные торговые часы ликвидность падает, и крупные сделки провести труднее. По данным World Gold Council, внебиржевые сделки лучше подходят для крупных институциональных операций, чем биржевые, так как дают участникам больше свободы по времени и условиям торгов.
Гонка за лидерство в Азиатском золотовалютном хабе
У Сингапура есть активный конкурент — Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками. Заметное подорожание золота за этот год привлекло внимание институциональных инвесторов и обострило соперничество двух хабов. Один из участников сингапурской системы, DBS, готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов, а его конкурент OCBC уже покупает, продает и хранит драгметалл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Мой анализ: Ключевой фактор успеха Сингапура — не скорость запуска, а глубина поддержки со стороны глобальных банков. Шесть крупнейших международных игроков уже подтвердили участие, что дает проекту серьезное коммерческое преимущество. Однако Гонконг, имеющий исторические связи с материковым Китаем и запускающийся раньше, может перехватить инициативу. Исход этой гонки определит не только будущее азиатского золотого рынка, но и глобальные потоки ликвидности.