Сингапур бросает вызов Лондону и Гонконгу: Новая эра золотого клиринга в Азии
Азия, на которую приходится 70% мирового спроса на золото, наконец-то получает инфраструктуру, достойную своего статуса. Сингапур запускает масштабную программу по созданию собственного клирингового центра для физического золота, бросая прямой вызов доминированию Лондона и Нью-Йорка в ценообразовании. Шесть крупнейших мировых банков уже поддержали эту инициативу.
15 июня заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил амбициозный пакет инициатив, разработанный Сингапурской биржей (SGX) и Денежно-кредитным управлением Сингапура (MAS). Ключевой элемент — внебиржевая (OTC) клиринговая система для золота, хранящегося на острове. Её запуск запланирован на конец 2026 года, а межбанковская торговля начнется с 2027 года. В число участников вошли DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB — что говорит о высоком уровне доверия к проекту.
Почему Азии нужен свой центр ценообразования
Парадокс глобального рынка золота заключается в том, что 70% спроса генерируется в Азии, но ключевые ценовые ориентиры по-прежнему задаются на лондонском и нью-йоркском рынках. Это создает системную проблему: в азиатские торговые часы ликвидность значительно падает, а проведение крупных сделок становится затруднительным. Сингапур намерен исправить этот дисбаланс, став связующим звеном между региональным спросом и глобальной ликвидностью.
MAS с октября этого года начнет предоставлять услуги хранения золота для иностранных центральных банков и суверенных фондов. Кроме того, в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы для фондов и семейных офисов. Это означает, что институциональные инвесторы теперь смогут значительно увеличить долю золота в своих портфелях.
Гонконг не сдается: битва за азиатское золото
Сингапур вступает в прямую конкуренцию с Гонконгом, который планирует запустить собственную клиринговую систему уже в июле этого года. Гонконг также намерен возобновить торговлю фьючерсами на золото, заручившись поддержкой нескольких банков и наладив связи с центральными банками.
Кто победит в этой гонке — покажет время. Однако уже сейчас очевидно, что поддержка шести глобальных банков дает Сингапуру серьезное коммерческое преимущество. DBS, один из участников системы, готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов, а OCBC уже активно покупает, продает и хранит металл для институционалов.
Мой взгляд: Сингапур делает ставку не на скорость запуска, а на глубину интеграции с глобальной банковской системой и создание полноценной экосистемы — от хранения до клиринга и токенизации. Это более стратегический подход, чем простая попытка запустить биржевые торги. Гонконг может выиграть в скорости, но Сингапур нацелен на долгосрочное доминирование в регионе, и его шансы на успех выглядят весьма убедительно.