Банк Японии повысил ставку до 1% — исторический максимум за 30 лет и сигнал для крипторынка
Банк Японии (BOJ) принял решение повысить ключевую процентную ставку до 1%. Это самый высокий показатель с 1995 года. Решение было принято 16 июня большинством голосов — 7 против 1.
Ставка выросла на 25 базисных пунктов — с предыдущих 0,75%. Таким образом, Япония впервые за 31 год вернулась к отметке 1% и сделала еще один решительный шаг прочь от эпохи сверхдешевых денег, которая длилась десятилетиями.
Почему регулятор пошел на повышение
Главным драйвером этого шага стала инфляция. Цены ускорились на фоне дорогой нефти, которую подтолкнул вверх конфликт вокруг Ирана. В Банке Японии предупредили, что базовая инфляция может закрепиться выше целевого уровня в 2%.
Сказалась и слабость иены. К июню курс JPY опустился примерно до 160 за доллар, из-за чего дорожал импорт, а вместе с ним и повседневные расходы японских домохозяйств. В мае власти уже потратили на валютные интервенции (скупку иены для поддержки курса) почти ¥11,7 трлн, или около $73,5 млрд, но валюта вскоре снова ослабла — одной этой меры не хватило.
Против повышения выступил лишь один член правления — Тоитхиро Асада. Он считает, что риски для производства и занятости сейчас выше, чем угроза разгона цен, и предлагал оставить ставку на уровне 0,75%. Заседание прошло без главы Банка Японии Кадзуо Уэды, которого на прошлой неделе госпитализировали.
Что будет с покупками гособлигаций
Параллельно Банк Японии продолжит сокращать покупки государственных облигаций (JGB). До января–марта 2027 года их ежемесячный объем будет уменьшаться примерно на ¥200 млрд за квартал.
С апреля 2027 года регулятор остановит сокращение и зафиксирует ежемесячные покупки на уровне около ¥2 трлн. К марту 2030 года портфель гособлигаций Банка Японии уменьшится примерно на 36–39% относительно уровня июня 2024 года, когда программа сворачивания только стартовала.
При этом регулятор сохранил гибкость. Если долгосрочные ставки начнут расти слишком быстро, Банк Японии готов оперативно вмешаться и нарастить покупки облигаций. Рынок отреагировал сдержанно: индекс Nikkei 225 прибавил около 0,46%, а иена слегка укрепилась — до 160,22 за доллар.
Повышение ставки бьет по керри-трейду — схеме, в которой инвесторы занимают дешевую иену и вкладывают ее в рисковые активы, включая криптовалюту. Каждое из предыдущих повышений BOJ с 2024 года оборачивалось просадкой биткоина на 20–32%, и нынешний шаг тоже отправил первую криптовалюту ниже — примерно к $65 800. Но на этот раз обвал сдержали слабая иена и сделка США и Ирана по Ормузскому проливу, поэтому реакция рынка пока ограничилась снижением чуть более чем на 1%.
Мой анализ: Решение BOJ — это тектонический сдвиг для глобальной ликвидности. Иена на протяжении десятилетий была главным источником дешевого финансирования для спекулянтов, и ее удорожание неизбежно снизит аппетит к риску. Для крипторынка это означает повышенную волатильность в ближайшие недели, особенно если иена продолжит укрепляться. Однако краткосрочные факторы, такие как геополитика, пока смягчают удар — но это временная передышка.