Новости криптомира

Китайский финансовый монстр продолжает наращивать обороты. Агрегат M2 в долларовом выражении достиг астрономической отметки в $52,2 триллиона, что в 2,3 раза превышает аналогичный показатель Соединенных Штатов. Это не просто цифра — это сигнал о колоссальном накоплении ликвидности внутри второй экономики мира.

Природа китайской ликвидности: не всё то золото, что блестит

Однако столь впечатляющий рост не следует воспринимать как немедленный триггер для risk-on настроений. Анализ потоков показывает, что значительная часть этих средств оседает в банковской системе, депозитах и инструментах рефинансирования долга. Они не трансформируются в потребительский спрос, инфляцию или агрессивную покупку активов. По сути, мы наблюдаем «стерильную» ликвидность, которая пока циркулирует внутри финансовой системы, не доходя до реального сектора и рынков капитала.

Биткоин теряет связь с традиционными рынками

Параллельно с этим фиксируется важный структурный сдвиг. Корреляция между биткоином и индексом iShares Expanded Tech-Software ETF, которая была сильной вплоть до 2025 года, начала ослабевать. Сейчас ни один сектор традиционного рынка не демонстрирует устойчивой взаимосвязи с первой криптовалютой. BTC движется по собственной траектории, в то время как фондовые индексы следуют своей логике.

Эти два наблюдения могут быть звеньями одной цепи. Если гигантский объем китайской ликвидности заперт внутри банковской системы и не выходит на рынки, он не генерирует спрос ни на акции, ни на биткоин. Это объясняет, почему BTC всё больше реагирует на глобальные макропотоки, а не на поведение технологических гигантов.

Мой взгляд: Накопление ликвидности в Китае — это «пороховая бочка», которая пока не нашла своей искры. Для крипторынка это означает, что мы находимся в фазе ожидания. Как только этот капитал начнет перетекать в реальные активы, мы можем увидеть мощный импульс, но до тех пор биткоин будет оставаться чувствительным к глобальной денежной массе, а не к локальным фондовым индексам.