Новости криптомира

Крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock, официально запустил на Nasdaq новый инструмент — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF, а продукт с гибридной стратегией, сочетающий прямую экспозицию к первой криптовалюте с активной продажей покрытых колл-опционов.

Как работает BITA

Фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF BlackRock — IBIT. Основной источник дохода — премии от продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а также на биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет 25–35% от портфеля. Комиссия управления — 0,65%, что ниже многих активно управляемых фондов, но выше пассивных ETF.

Четыре сценария поведения

BlackRock выделяет четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT. При падении биткоина опционный доход частично компенсирует убытки. На боковике или при умеренном росте — улучшает результат. Однако при резком ралли фонд ограничивает потенциал прибыли, так как продажа коллов «срезает» доход выше цены исполнения. При этом BITA сохраняет полную подверженность падению ниже этой отметки — премии могут не перекрыть просадку на высокой волатильности.

Текущие показатели

По состоянию на 15 июня чистые активы BITA составили $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25. В обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока недоступны, что ожидаемо для нового продукта. Кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon, бенчмарк — CME CF Bitcoin Reference Rate.

На мой взгляд, BITA — это ответ на запрос консервативных институционалов, которые хотят получить экспозицию к биткоину, но опасаются его дикой волатильности. Продукт не рассчитан на максимальную прибыль при бычьем рынке — его задача генерировать стабильный ежемесячный доход с меньшим риском. Однако стоит помнить: в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы сократили позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%. Это сигнал, что даже с опционным хеджем рынок остаётся крайне неопределённым.