Новости криптомира

Крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock, официально запустил на Nasdaq новый биржевой продукт — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер: BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF. Инструмент сочетает прямую экспозицию к первой криптовалюте с активной продажей покрытых колл-опционов, что открывает новую главу в институциональном подходе к цифровым активам.

BITA повторяет динамику спотового биткоина, но с одним ключевым отличием: фонд генерирует ежемесячный премиальный доход за счет продажи колл-опционов. В описании продукта BlackRock прямо указывает, что это «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью».

Как работает стратегия?

Для реализации этой тактики фонд напрямую держит биткоин и акции собственного же спотового ETF — IBIT. Доход формируется за счет активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда — на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет около 25–35% активов портфеля. Комиссионные сборы BITA установлены на уровне 0,65%.

В качестве бенчмарка используется CME CF Bitcoin Reference Rate, а кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили около $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25. В обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока недоступны, но это лишь вопрос времени.

Четыре сценария от BlackRock

Аналитики управляющей компании описали четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT:

• При снижении цены биткоина — опционный доход может частично смягчить убытки.
• При боковике или умеренном росте — стратегия улучшает итоговый результат.
• При резком росте — фонд ограничивает потенциал прибыли выше цены исполнения опционов.

BlackRock отдельно предупреждает: продажа покрытых коллов срезает прибыль выше цены исполнения, при этом BITA сохраняет полную подверженность падению ниже этой отметки. Премии могут не перекрыть просадку на волатильности биткоина или IBIT.

Мой комментарий: Этот продукт — логичный шаг для зрелого рынка. Институционалы, уставшие от дикой волатильности, получают инструмент с «подпоркой» в виде опционной премии. Однако важно понимать: BITA — не защита от падения, а скорее способ сгладить кривую доходности. Для долгосрочных держателей, верящих в рост биткоина, классический спотовый ETF остаётся более эффективным. Но для тех, кто ищет стабильный денежный поток, BITA может стать интересным решением.

Напомню, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы, подающие декларации по форме 13F, уже сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%. Выход BITA может стать сигналом к пересмотру стратегий.