Новости криптомира

Крупнейший управляющий активами BlackRock запустил на Nasdaq новый биржевой фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной биткоин-ETF, а гибридный продукт, сочетающий прямую экспозицию к спотовой цене первой криптовалюты с активной продажей покрытых колл-опционов.

Суть стратегии BITA — повторять динамику биткоина, одновременно генерируя премиальный доход за счет опционной премии. В описании фонда подчеркивается, что это «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью». Фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF — IBIT. Доход формируется за счет активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда — на индексы биткоин-ETP. Доля покрытых коллов в портфеле составляет ориентировочно 25–35%.

Комиссия за управление BITA установлена на уровне 0,65% — это выше, чем у классических спотовых ETF, но оправдано сложной стратегией. В качестве бенчмарка используется CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25, в обращении находится 200 000 акций. Данные о фактической доходности пока недоступны.

BlackRock также раскрыла четыре базовых сценария поведения BITA относительно IBIT. При снижении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки. При боковом движении или умеренном росте — улучшить общий результат. Однако при резком росте биткоина фонд ограничивает потенциал прибыли: продажа покрытых коллов срезает доход выше цены исполнения, при этом BITA сохраняет подверженность падению ниже этой отметки. Премии могут не перекрыть просадку на высокой волатильности.

Важно отметить, что запуск BITA происходит на фоне снижения институционального интереса к спотовым биткоин-ETF: в первом квартале 2026 года инвесторы, подающие декларации 13F, сократили свои позиции на 17%. Это указывает на то, что рынок ищет не просто экспозицию к биткоину, а более изощренные инструменты управления рисками и генерации дохода. BITA — ответ BlackRock на этот запрос, но инвесторам стоит внимательно оценить компромисс между доходом и ограничением роста.

Мой экспертный комментарий: BITA — интересный продукт для консервативных инвесторов, которые хотят получать регулярный доход от биткоина, но не готовы мириться с его полной волатильностью. Однако в условиях бычьего рынка такой фонд будет существенно отставать от простого спотового ETF. Это инструмент для боковика или медленного роста, а не для гонки за максимумами.