$1,4 млрд за день: как Hyperliquid обошел всех в гонке за акциями SpaceX, не имея ни одной бумаги
Пока три крупнейшие криптобиржи — Bybit, Binance и Bitget — в день исторического IPO SpaceX были вынуждены свернуть свои токенизированные продукты из-за банального дефицита физических акций, децентрализованная платформа Hyperliquid хладнокровно обработала сделки на сумму $1,4 млрд. И сделала это, не владея ни одной реальной акцией компании Илона Маска.
Ситуация обнажила фундаментальную проблему токенизации реальных активов (RWA) в моменты ажиотажного спроса. Инфраструктура xStocks от Kraken, которую использовали все три биржи, попросту не получила ожидаемой аллокации на IPO. Как только стало ясно, что физических бумаг для подкрепления токенов нет, платформы одномоментно прекратили торги. Пользователи preStocks и вовсе столкнулись с неприятным сюрпризом: их аллокации оказались заморожены на 180 дней. Инвесторам оставалось лишь пассивно наблюдать за ростом цены на 19%, не имея возможности зафиксировать прибыль.
Синтетика против реальности: почему SPCX выиграл
Hyperliquid подошла к вопросу иначе. Ее инструмент — бессрочный контракт SPCX (perpetual swap) — отслеживает стоимость активов SpaceX без необходимости прямого владения бумагами. Здесь не нужны ни аллокации, ни периоды блокировки, ни сложная логистика хранения. Стандартные ставки финансирования обеспечивают точное соответствие рыночной цене, а ликвидность не зависит от наличия физических акций.
Результат говорит сам за себя. В день IPO объем торгов по SPCX достиг $1,4 млрд, что составило около 30% всей торговой активности экосистемы HIP-3 за сессию. Нативный токен Hyperliquid — HYPE — отреагировал ростом примерно на 10% за сутки. В целом за первую половину июня объем торгов бессрочными контрактами на акции в HIP-3 достиг $18,8 млрд, обогнав показатели по нефтяным фьючерсам WTI и Brent на той же платформе.
$1,4 млрд — впечатляет, но до Nasdaq далеко
Для сравнения: в первый день торгов SpaceX на Nasdaq инвесторы реализовали около 500 млн акций. При средней цене около $161 совокупный объем сделок составил примерно $80 млрд. Таким образом, $1,4 млрд на Hyperliquid — это лишь 1,7% от общей суммы. Безусловно, для одного децентрализованного инструмента результат выглядит достойно, но конкурировать с традиционным фондовым рынком платформе пока рано.
Комментарий аналитика: История с IPO SpaceX наглядно продемонстрировала структурное преимущество синтетических бессрочных контрактов перед токенизированными активами. Когда не нужны настоящие акции, не возникает и дефицита предложения. Глава ICE Джеффри Шпрехер назвал Hyperliquid «крупнейшим Nasdaq» в этом году — сравнение спорное, но в одном он прав: в моменты пиковых нагрузок криптомеханика perps оказалась стабильнее традиционных решений.