BlackRock выводит на Nasdaq гибридный биткоин-ETF с опционной генерацией дохода
Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock официально запустил на Nasdaq новый биржевой фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF, а гибридный инструмент, сочетающий прямую экспозицию к первой криптовалюте с активной продажей покрытых колл-опционов.
BITA отслеживает динамику спотовой цены биткоина, одновременно генерируя премиальный доход за счет опционной стратегии. В описании продукта подчеркивается, что это «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью». По сути, BlackRock предлагает институциональным и розничным инвесторам способ получать регулярные выплаты, не отказываясь от участия в восходящем движении актива.
Для реализации стратегии фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF — IBIT. Доход формируется за счет активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда — на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет около 25–35% активов портфеля. Комиссионные сборы BITA — 0,65%. В качестве бенчмарка выбрана CME CF Bitcoin Reference Rate, а кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon.
По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили $10 649 844, NAV на акцию — $53,25. В обращении находится 200 000 акций, однако данные о доходности пока недоступны. В BlackRock также описали четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT: при снижении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки; при боковике или умеренном росте — улучшить результат; при резком росте — ограничить потенциал прибыли выше цены исполнения. Компания отдельно предупреждает: продажа покрытых колл-опционов на акции IBIT срезает прибыль выше страйка, но сохраняет подверженность падению ниже этой отметки, а премии могут не перекрыть просадку на волатильности биткоина или IBIT.
Моя аналитика: Запуск BITA — это логичный шаг BlackRock на фоне растущего интереса к доходным стратегиям в криптовалютах. Однако инвесторам стоит четко понимать: этот продукт не является «бесплатным обедом». В условиях бычьего рынка он будет существенно отставать от спотового биткоина из-за опционного колпака. BITA оптимален для консервативных участников, ожидающих боковик или умеренный рост, но не для тех, кто рассчитывает на экспоненциальное ралли. Учитывая, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы сократили позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%, появление такого гибридного инструмента может быть попыткой удержать капитал на рынке за счет снижения волатильности портфеля.