Киты Ethereum накопили $950 млн: формируется ли дно по эфиру?
Цена Ethereum (ETH) отскочила на 22% от июньского минимума, закрепившись выше ключевой трендовой линии институциональных инвесторов. Этот рывок совпал с возобновлением притока средств в спотовые ETF на ETH, которые до этого неделями фиксировали отток капитала.
Крупные держатели продолжали активно накапливать криптовалюту даже во время падения, что подтверждается свежими ончейн-данными. Однако стремительный рост объёма заёмных средств заставляет усомниться в стабильности успеха. Эксперты спорят, сформировал ли рынок реальное дно или это очередной ложный отскок в рамках глобального нисходящего тренда.
Возврат к линии VWAP и пробуждение ETF
14 июня курс Ethereum поднялся выше месячной линии VWAP. Эта средневзвешенная по объёму цена служит для крупных игроков водоразделом между стадиями накопления и распределения активов. Предыдущие пробои этого индикатора приводили к схожим результатам: апрельский выход выше VWAP дал рост на 19%, майский — более скромные 7%.
Примечательно, что в обоих случаях через несколько дней после пробоя возобновлялся приток капитала в спотовые ETF. Такая динамика указывает на то, что институционалы начинают активно покупать при первых признаках восходящего тренда. Взаимосвязь повторяется регулярно, поэтому инвесторам стоит внимательно следить за статистикой фондов.
Приток в ETF: перелом после затяжной серии оттоков
Разворот настроений произошёл очень вовремя. Буквально на следующий день после закрепления курса над линией VWAP, 15 июня, чистый приток в спотовые ETF на ETH составил $22,5 млн. Этот результат прервал крайне болезненную серию падений: с 11 мая по 12 июня оттоки капитала фиксировались почти ежедневно, за исключением всего двух торговых сессий. Для сравнения, в начале мая ситуация выглядела гораздо лучше: 1 мая фонды привлекли $101 млн, а 5 мая — ещё $98 млн.
Совокупный объём чистых активов под управлением приближается к отметке $10,04 млрд. При подтверждении рыночного дна мы можем увидеть повторение позитивного сценария. Однако опираться только на ETF было бы ошибкой, поскольку ключевые процессы сейчас происходят непосредственно внутри сети.
Киты скупают, а продавцы исчезают
Крупные инвесторы начали накапливать монеты ещё до того, как график пересёк линию VWAP. Киты планомерно увеличивали свои позиции, полностью игнорируя локальное падение цен. По данным аналитиков Santiment, с 10 июня балансы кошельков-миллионеров выросли со 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким образом, всего за неделю они скупили монеты на общую сумму около $950 млн.
Параллельно ончейн-метрики зафиксировали спад активности продавцов. Массовая паника на рынке прекратилась в районе 7 июня, когда монета нащупала локальный минимум. Именно тогда показатель чистого изменения позиций на биржах ушёл в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с торговых площадок.
Такое поведение инвесторов указывает на перевод криптовалюты на холодные кошельки для долгосрочного хранения. Указанную тенденцию поддерживают и крупные киты, которые оперативно выкупают любые доступные объёмы. В результате на рынке сформировался дефицит продавцов, что обычно предвещает скорую смену тренда.
Аналитики компании Swissblock в своём свежем отчёте Altcoin Vector отметили, что Ethereum долгое время находился в фазе капитуляции. Это состояние сильного рыночного давления часто предшествует мощному развороту котировок. Текущее сокращение балансов на биржах подтверждает, что острая фаза продаж, похоже, действительно осталась позади. Тем не менее общую картину сильно портит ситуация на рынке производных финансовых инструментов.
Ключевые уровни и скрытая угроза
В данный момент Ethereum торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP, которая проходит на уровне $1 705. С начала июня монета прибавила около 22% от своего минимума на $1 507, но для окончательного разворота этого всё ещё мало.
Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон.
Основная опасность сейчас кроется в чрезмерно высоком кредитном плече. Общий открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд. Обычно надёжная опора для роста формируется только после полной ликвидации избыточных заёмных позиций. Сейчас же мы наблюдаем обратный процесс — открытый интерес растёт вместе с ценой. Такое положение дел указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз, поэтому говорить о завершении капитуляции пока рано.
Если начнётся падение, первой поддержкой станет уровень $1 624, а критической точкой — минимум на $1 507. Закрытие дня ниже этой отметки заставит рынок искать новые минимумы. Только уверенный пробой барьера $1 851 поможет отличить истинное дно от временного отскока.
Мой комментарий: Накопление китами $950 млн — мощный бычий сигнал, но растущий открытый интерес по фьючерсам добавляет волатильности. Рынок пока балансирует на грани: либо мы увидим пробой $1 851 и консолидацию, либо волна ликвидаций лонгов уведёт ETH ниже $1 500. Следите за спотовым объёмом — он сейчас важнее деривативов.