Новости криптомира

Ethereum (ETH) совершил впечатляющий отскок на 22% от июньского минимума, вернувшись выше ключевой трендовой линии, за которой пристально следят институциональные инвесторы. Этот рывок совпал по времени с возобновлением притока средств в спотовые ETF на ETH, которые до этого неделями фиксировали отток капитала.

Крупнейшие держатели монеты продолжали агрессивно накапливать актив даже на фоне недавнего спада. Свежие ончейн-данные подтверждают: киты планомерно увеличивали свои позиции, игнорируя локальное падение цен. Однако стремительный рост объема заемных средств заставляет усомниться в устойчивости этого ралли. Рынок сейчас находится в точке бифуркации — либо мы видим формирование реального дна, либо перед нами очередной ложный отскок в рамках глобального нисходящего тренда.

Ethereum вновь тестирует месячную VWAP

14 июня курс ETH закрепился выше месячной линии VWAP (средневзвешенной по объему цены). Этот индикатор традиционно служит для крупных игроков водоразделом между фазами накопления и распределения актива. Предыдущие пробои VWAP приводили к схожим результатам: в апреле после выхода выше этой линии монета подорожала на 19%, а в мае — на более скромные 7%.

Примечательно, что в обоих случаях через несколько дней после пробоя возобновлялся приток капитала в спотовые ETF. Такая динамика указывает на то, что институционалы начинают активно покупать при первых признаках восходящего тренда. Безусловно, здесь сложно выявить прямую причинно-следственную связь — события могут просто отражать общий оптимизм на рынке. Тем не менее, взаимосвязь повторяется регулярно, и инвесторам стоит внимательно следить за статистикой фондов.

Приток в ETF прервал болезненную серию

Разворот настроений произошел очень вовремя. Буквально на следующий день после закрепления курса над линией VWAP, 15 июня, чистый приток в спотовые ETF на ETH составил $22,5 млн. Этот положительный результат прервал крайне болезненную серию падений: в период с 11 мая по 12 июня оттоки капитала фиксировались почти ежедневно, за исключением всего двух торговых сессий. Для сравнения, в начале мая ситуация выглядела гораздо лучше: 1 мая фонды привлекли $101 млн, а 5 мая — еще $98 млн.

На данный момент совокупный объем чистых активов под управлением приближается к отметке $10,04 млрд. Восстановление позиций в мае тоже начиналось с небольших сумм, которые затем переросли в череду успешных дней. Следовательно, при подтверждении рыночного дна мы можем увидеть повторение этого позитивного сценария. Однако опираться только на ETF было бы ошибкой, поскольку ключевые процессы сейчас происходят непосредственно внутри сети.

Киты продолжают покупать, признаки капитуляции стихают

Крупные инвесторы начали накапливать монеты еще до того, как график пересек линию VWAP. С 10 июня балансы кошельков-миллионеров выросли со 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким образом, всего за неделю они скупили монеты на общую сумму около $950 млн.

Параллельно с этим ончейн-метрики зафиксировали спад активности продавцов. Массовая паника на рынке прекратилась в районе 7 июня, когда монета нащупала локальный минимум. Именно тогда показатель чистого изменения позиций на биржах ушел в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с торговых площадок. Такое поведение инвесторов указывает на перевод криптовалюты на холодные кошельки для долгосрочного хранения. Крупные киты оперативно выкупают любые доступные объемы, создавая на рынке дефицит продавцов, что обычно предвещает скорую смену тренда.

Аналитики Swissblock в своем свежем отчете Altcoin Vector отметили, что Ethereum долгое время находился в фазе капитуляции. Это состояние сильного рыночного давления часто предшествует мощному развороту котировок. Текущее сокращение балансов на биржах подтверждает, что острая фаза продаж, похоже, действительно осталась позади. Тем не менее, общую картину сильно портит ситуация на рынке производных финансовых инструментов.

Ключевые уровни по Ethereum

На данный момент Ethereum торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP, которая проходит на уровне $1 705. С начала июня монета прибавила около 22% от своего минимума на $1 507, но для окончательного разворота этого все еще мало. Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон.

Основная опасность сейчас кроется в чрезмерно высоком кредитном плече. Общий открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд. Обычно надежная опора для роста формируется только после полной ликвидации избыточных заемных позиций. Сейчас же мы наблюдаем обратный процесс — открытый интерес растет вместе с ценой. Такое положение дел указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз, поэтому говорить о завершении капитуляции пока рано.

Если начнется падение, первой поддержкой станет уровень $1 624, а критической точкой — минимум на $1 507. Закрытие дня ниже этой отметки заставит рынок искать новые минимумы. Только уверенный пробой барьера $1 851 поможет отличить истинное дно от временного отскока.

Мнение эксперта: Накопление китами $950 млн и возобновление притока в ETF — безусловно, бычьи сигналы. Однако растущий открытый интерес на фоне повышения цены создает крайне уязвимую структуру. Рынок может столкнуться с резкой коррекцией, если крупные держатели решат зафиксировать прибыль. До тех пор, пока объем заемных средств не снизится, любое ралли будет носить спекулятивный характер.