BlackRock выводит на рынок биткоин-ETF с опционной стратегией: новый инструмент для пассивного дохода
Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock представил на Nasdaq новый биржевой фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер: BITA). Это не просто очередной биткоин-ETF, а гибридный инструмент, который сочетает в себе прямую экспозицию к спотовой цене первой криптовалюты с активной продажей покрытых колл-опционов. Продукт уже начал торговаться, и его структура заслуживает пристального внимания со стороны как розничных, так и институциональных игроков.
Основная идея BITA — генерировать ежемесячный премиальный доход при сохранении значительной части ценового роста биткоина. Фонд напрямую держит как сам биткоин, так и бумаги своего же спотового ETF — IBIT. Доход формируется за счет систематической продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а в некоторых случаях — на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам — 25–35% активов портфеля. Это позволяет получать регулярные премии, но при этом ограничивает потенциал роста в случае резкого взлета цены.
Комиссия фонда составляет 0,65% — вполне конкурентная ставка для ETF с активной стратегией. Бенчмарком выбрана CME CF Bitcoin Reference Rate, а кастодиальными услугами занимаются Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы BITA составляли около $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25, в обращении — 200 000 акций. Доходность пока не раскрыта, так как продукт только начал работу.
BlackRock четко описывает четыре сценария поведения BITA относительно IBIT. При снижении биткоина опционный доход может частично смягчить убытки. При боковом движении или умеренном росте — улучшить итоговую доходность. Однако при резком росте фонд будет ограничивать прибыль, так как продажа покрытых колл-опционов «срезает» выгоду выше цены исполнения. Важно подчеркнуть: BITA сохраняет полную подверженность падению ниже этой отметки, а премии могут не перекрыть серьезную просадку на волатильности биткоина или IBIT.
Стоит отметить, что по данным за первый квартал 2026 года институциональные инвесторы, подающие форму 13F, сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%. На этом фоне запуск BITA выглядит как попытка предложить рынку более консервативный, доходный инструмент, который может привлечь тех, кто ищет стабильный кэш-флоу, а не просто спекуляцию на росте.
Мнение аналитика: BITA — это логичный шаг BlackRock в сторону структурированных продуктов. Для инвесторов, которые верят в долгосрочный рост биткоина, но хотят получать регулярный доход, такой ETF может стать альтернативой прямым покупкам. Однако важно понимать: в бычьем рынке с резкими взлетами этот инструмент будет проигрывать чистому IBIT. Это продукт для боковика и умеренного роста, а не для хайпа.