Новости криптомира

Цена Ethereum (ETH) отскочила на 22% от июньского минимума, закрепившись выше ключевой трендовой линии институциональных инвесторов. Этот подъём совпал с возобновлением притока средств в спотовые ETF на ETH, которые до этого неделями фиксировали отток.

Крупные держатели продолжали активно накапливать криптовалюту даже во время падения, что подтверждается свежими ончейн-данными. Однако стремительный рост объёма заёмных средств заставляет усомниться в стабильности успеха. Рынок разделился: сформировано ли реальное дно или это очередной ложный отскок в рамках глобального нисходящего тренда?

Ethereum вновь удерживает месячную линию VWAP

14 июня курс Ethereum поднялся выше месячной линии VWAP. Эта средневзвешенная по объёму цена служит для крупных игроков водоразделом между стадиями накопления и распределения активов. Предыдущие пробои этого индикатора приводили к схожим результатам: апрельский выход выше VWAP дал рост на 19%, а майский — на 7%.

Примечательно, что в обоих случаях через несколько дней после пробоя возобновлялся приток капитала в спотовые ETF. Эта динамика указывает на то, что институционалы начинают активно покупать при первых признаках восходящего тренда. Хотя прямая причинно-следственная связь неочевидна, взаимосвязь повторяется регулярно, что делает статистику фондов важным индикатором для инвесторов.

Приток в ETF: разворот после тяжелой серии

Разворот настроений произошёл вовремя. Уже 15 июня, на следующий день после закрепления выше VWAP, чистый приток в спотовые ETF на ETH составил $22,5 млн. Это прервало крайне болезненную серию падений: с 11 мая по 12 июня оттоки фиксировались почти ежедневно, за исключением двух торговых сессий. Для сравнения, в начале мая ситуация выглядела гораздо лучше: 1 мая фонды привлекли $101 млн, а 5 мая — ещё $98 млн.

Совокупный объём чистых активов под управлением приближается к отметке $10,04 млрд. Восстановление позиций в мае также начиналось с небольших сумм, которые затем переросли в череду успешных дней. Если рынок подтвердит дно, мы можем увидеть повторение этого позитивного сценария. Однако полагаться только на ETF было бы ошибкой, так как ключевые процессы сейчас происходят непосредственно внутри сети.

Киты скупают ETH, признаки капитуляции стихают

Крупные инвесторы начали накапливать монеты ещё до пересечения графика с линией VWAP. С 10 июня балансы кошельков-миллионеров выросли со 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким образом, всего за неделю они скупили монет на общую сумму около $950 млн. Параллельно ончейн-метрики зафиксировали спад активности продавцов. Массовая паника прекратилась 7 июня, когда монета нащупала локальный минимум. Именно тогда показатель чистого изменения позиций на биржах ушёл в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с торговых площадок.

Такое поведение указывает на перевод криптовалюты на холодные кошельки для долгосрочного хранения. Эту тенденцию поддерживают и киты, оперативно выкупающие любые доступные объёмы. В результате на рынке сформировался дефицит продавцов, что обычно предвещает скорую смену тренда. Аналитики из Swissblock в своём отчёте Altcoin Vector отметили, что Ethereum долгое время находился в фазе капитуляции — состоянии сильного рыночного давления, которое часто предшествует мощному развороту. Текущее сокращение балансов на биржах подтверждает, что острая фаза продаж, похоже, осталась позади.

Ключевые уровни и риски

В данный момент Ethereum торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP на уровне $1 705. Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон.

Основная опасность кроется в чрезмерно высоком кредитном плече. Общий открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд. Обычно надёжная опора для роста формируется только после полной ликвидации избыточных заёмных позиций. Сейчас же мы наблюдаем обратный процесс — открытый интерес растёт вместе с ценой. Это указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз, поэтому говорить о завершении капитуляции пока рано.

Если начнётся падение, первой поддержкой станет уровень $1 624, а критической точкой — минимум на $1 507. Закрытие дня ниже этой отметки заставит рынок искать новые минимумы. Только уверенный пробой барьера $1 851 поможет отличить истинное дно от временного отскока.

Мой взгляд: накопление китами $950 млн и возобновление притока в ETF — мощные бычьи сигналы. Однако рост открытого интереса по фьючерсам создаёт риск "шорт-сквиза" или, наоборот, каскадной ликвидации лонгов. Рынок пока не очищен от избыточного кредитного плеча, поэтому подтверждение дна возможно только после уверенного пробоя $1 851. До этого момента любой отскок следует рассматривать с осторожностью.