BlackRock выводит на рынок инновационный биткоин-ETF с опционным доходом: стратегия BITA
Крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock, официально запустил на бирже Nasdaq новый инструмент — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер BITA). Это не просто очередной биткоин-ETF. Продукт сочетает в себе прямую экспозицию к спотовой цене первой криптовалюты с активной стратегией продажи покрытых колл-опционов, что открывает новые возможности для инвесторов, ищущих стабильный доход.
Как работает BITA: синтез роста и премии
BITA следует за динамикой спотового биткоина, но с ключевым отличием: он генерирует дополнительный премиальный доход. В описании фонда он позиционируется как «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью». Для реализации этой стратегии фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF — IBIT. Доход формируется за счет активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда — на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет около 25–35% активов портфеля.
Ключевые параметры и комиссии
Комиссионные сборы BITA установлены на уровне 0,65%. В качестве бенчмарка используется CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили $10 649 844, NAV на акцию — $53,25, в обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока недоступны, что характерно для запуска нового продукта.
Четыре сценария и ключевые риски
BlackRock детально описал четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT. При снижении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки. При боковике или умеренном росте — улучшить результат. Однако при резком росте биткоина фонд может ограничивать потенциал прибыли. Компания отдельно предупреждает: продажа покрытых колл-опционов на акции IBIT срезает прибыль выше цены исполнения. При этом BITA сохраняет подверженность падению ниже этой отметки, а премии могут не перекрыть просадку на волатильности биткоина или IBIT.
Мой экспертный анализ: Запуск BITA — это логичный шаг BlackRock в сторону усложнения крипто-продуктов. В условиях, когда институциональные инвесторы в первом квартале 2026 года сократили позиции в спотовых биткоин-ETF на 17% (продав 52 500 BTC), появление инструмента с опционным доходом может привлечь консервативный капитал, ищущий не только рост, но и защиту от волатильности. Однако инвесторам стоит помнить: «бесплатного дохода» не бывает — стратегия колл-опционов ограничивает upside, что критично в бычьем рынке.