Киты Ethereum накопили $950 млн: готовится ли рынок к развороту?
Ethereum (ETH) совершил уверенный отскок от июньских минимумов, подорожав на 22%. Этот рывок позволил активу закрепиться выше ключевой линии VWAP, за которой пристально следят институциональные игроки. Примечательно, что восстановление совпало по времени с возобновлением притока средств в спотовые ETF на ETH, которые до этого на протяжении нескольких недель демонстрировали устойчивый отток капитала.
Крупные держатели, известные как «киты», продолжали активно накапливать монеты даже в фазе снижения. Согласно свежим ончейн-данным, балансы кошельков-миллионеров выросли со 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH всего за неделю. В пересчете на доллары это равняется примерно $950 млн, приобретенных в период с 10 июня.
Институциональный интерес возвращается
Переломным моментом стало 14 июня, когда курс ETH пробил месячную линию VWAP. Уже на следующий день, 15 июня, чистый приток в спотовые ETF на Ethereum составил $22,5 млн. Это прервало крайне болезненную серию оттоков, которая длилась с 11 мая по 12 июня — за исключением всего двух торговых сессий. Для сравнения, в начале мая фонды привлекли $101 млн и $98 млн за два дня.
Совокупный объем чистых активов под управлением спотовых ETF сейчас приближается к отметке $10,04 млрд. Однако полагаться исключительно на данные ETF было бы ошибкой — ключевые процессы сейчас разворачиваются непосредственно внутри сети.
Капитуляция позади? Не всё так однозначно
Массовая паника на рынке прекратилась еще 7 июня, когда актив нащупал локальный минимум. Именно тогда показатель чистого изменения позиций на биржах ушел в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с торговых площадок. Это стандартный признак перевода криптовалюты на холодные кошельки для долгосрочного хранения.
Аналитики Swissblock в своем отчете Altcoin Vector отметили, что Ethereum долгое время находился в фазе капитуляции — состоянии сильного рыночного давления, которое часто предшествует мощному развороту котировок. Текущее сокращение балансов на биржах подтверждает, что острая фаза продаж, похоже, действительно осталась позади.
Однако общую картину сильно портит ситуация на рынке производных инструментов. Открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд. Рост кредитного плеча указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз, поэтому говорить о завершении капитуляции пока рано.
Ключевые уровни для Ethereum
На данный момент ETH торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP на $1 705. Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон.
Если же начнется падение, первой поддержкой станет уровень $1 624, а критической точкой — минимум на $1 507. Закрытие дня ниже этой отметки заставит рынок искать новые минимумы. Только уверенный пробой барьера $1 851 поможет отличить истинное дно от временного отскока.
Мое мнение: Накопление китов и возврат притока в ETF — бычьи сигналы, но рынок деривативов остается перегретым. Без полной ликвидации избыточных кредитных позиций ралли будет хрупким. Жду подтверждения на уровне $1 851, прежде чем делать ставку на долгосрочный рост.