Новости криптомира

Крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock, вывел на биржу Nasdaq инновационный продукт — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной биткоин-ETF, а гибридный инструмент, который сочетает в себе прямую экспозицию к спотовой цене первой криптовалюты с активной продажей покрытых колл-опционов.

Суть стратегии BITA заключается в следующем: фонд повторяет динамику спотового биткоина, одновременно генерируя премиальный доход за счет опционной премии. Как указано в описании, это «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью». Для реализации этой задачи фонд напрямую держит биткоин и бумаги своего же спотового ETF — IBIT. Доход формируется за счет активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда — на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет около 25–35% активов портфеля.

Ключевые параметры и риски

Комиссионные сборы BITA установлены на уровне 0,65%, что выше, чем у стандартных спотовых ETF, но компенсируется потенциалом дополнительной доходности. Бенчмарком выбрана CME CF Bitcoin Reference Rate, а кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили около $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25, а в обращении находится 200 000 акций. Данные о фактической доходности пока недоступны, но BlackRock уже представила четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT.

При снижении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки. При боковике или умеренном росте — улучшить результат. Однако при резком росте биткоина фонд может ограничивать потенциал прибыли. Компания отдельно предупреждает: продажа покрытых колл-опционов на акции IBIT срезает прибыль выше цены исполнения, при этом BITA сохраняет подверженность падению ниже этой отметки, а премии могут не перекрыть просадку на волатильности биткоина или IBIT.

На фоне того, что институциональные инвесторы в первом квартале 2026 года сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%, появление такого продукта выглядит как попытка предложить рынку более консервативный и доходный инструмент. С моей точки зрения, BITA — это логичный шаг в эволюции крипто-ETF, который может привлечь инвесторов, ищущих не просто экспозицию к биткоину, а регулярный денежный поток. Однако важно понимать, что эта стратегия не защищает от глубоких просадок, а лишь сглаживает волатильность за счет опционной премии. В долгосрочном бычьем тренде такой фонд будет заметно отставать от чистого спотового владения, но в условиях неопределенности он может стать эффективным инструментом для генерации дохода.