BlackRock выводит на рынок гибридный биткоин-ETF с опционной стратегией: что нужно знать
BlackRock — крупнейший управляющий активами в мире — запустил на Nasdaq новый инструмент: iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF, а продукт с гибридной структурой, объединяющий прямую экспозицию к первой криптовалюте с активной продажей покрытых колл-опционов.
Как работает BITA
Фонд напрямую держит биткоин, а также бумаги собственного спотового ETF BlackRock — IBIT. Основной источник дохода — премии от продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам — 25–35% портфеля. Комиссия инструмента составляет 0,65%.
Стратегия BITA позволяет генерировать ежемесячный доход, отражая существенную часть роста биткоина, но с потенциально более низкой волатильностью. В качестве бенчмарка используется CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon.
Текущие показатели и сценарии
По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили чуть более $10,6 млн, NAV на акцию — $53,25. В обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока не раскрыты.
BlackRock описывает четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT:
- При снижении цены биткоина — опционный доход может частично смягчить убытки.
- При боковике или умеренном росте — улучшить результат.
- При резком росте биткоина — фонд может ограничивать потенциал прибыли.
Компания предупреждает: продажа покрытых колл-опционов срезает прибыль выше цены исполнения, но сохраняет подверженность падению. Премии могут не перекрыть просадку на волатильности.
Напомню, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы, подающие декларации по форме 13F, сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%.
Мой комментарий: BITA — это логичный шаг BlackRock в сторону структурированных продуктов для консервативных инвесторов. Инструмент подходит тем, кто хочет получать регулярный доход от биткоина, не боясь резких просадок, но готов пожертвовать частью потенциального роста. Однако не стоит забывать: в условиях высокой волатильности BTC премии по опционам могут не покрыть убытки, а при резком ралли — ограничить прибыль. Это не «золотая середина», а компромисс с четкими рисками.