Киты Ethereum скупили ETH на $950 млн: формируется ли дно?
Курс Ethereum (ETH) продемонстрировал уверенный отскок на 22% от июньского минимума, сумев закрепиться выше ключевой трендовой линии, за которой пристально следят институциональные инвесторы. Этот подъем совпал по времени с возобновлением притока капитала в спотовые ETF на ETH, которые до этого на протяжении нескольких недель фиксировали устойчивый отток средств.
Крупные держатели, так называемые «киты», продолжали активно накапливать криптовалюту даже в период падения, что подтверждается свежими ончейн-данными. Однако стремительный рост объема заемных средств заставляет усомниться в стабильности этого успеха. Эксперты спорят, сформировал ли рынок реальное дно, или перед нами очередной ложный отскок в рамках глобального нисходящего тренда.
Ethereum удерживает месячную линию VWAP
14 июня курс Ethereum поднялся выше месячной линии VWAP (средневзвешенной по объему цены). Этот индикатор служит для крупных игроков водоразделом между стадиями накопления и распределения активов. Предыдущие пробои этого уровня приводили к схожим результатам: апрельский выход выше VWAP принес 19% роста, а майский — более скромные 7%.
Примечательно, что в обоих случаях через несколько дней после пробоя возобновлялся приток капитала в спотовые ETF. Это указывает на то, что институционалы начинают активно покупать при первых признаках восходящего тренда. Взаимосвязь повторяется регулярно, поэтому инвесторам стоит внимательно следить за статистикой фондов.
Приток в ETF после тяжелой серии
Разворот настроений произошел очень вовремя. Уже 15 июня, на следующий день после закрепления курса над линией VWAP, чистый приток в спотовые ETF на ETH составил $22,5 млн. Этот позитивный результат прервал крайне болезненную серию падений: в период с 11 мая по 12 июня оттоки капитала фиксировались почти ежедневно, за исключением всего двух торговых сессий.
На данный момент совокупный объем чистых активов под управлением приближается к отметке $10,04 млрд. При подтверждении рыночного дна мы можем увидеть повторение позитивного сценария, однако опираться только на ETF было бы ошибкой, поскольку ключевые процессы сейчас происходят непосредственно внутри сети.
Киты продолжают покупать, признаки капитуляции стихают
Крупные инвесторы начали накапливать монеты еще до того, как график пересек линию VWAP. Киты планомерно увеличивали свои позиции, полностью игнорируя локальное падение цен. По данным аналитиков Santiment, с 10 июня балансы кошельков-миллионеров выросли со 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким образом, всего за неделю они скупили монеты на общую сумму около $950 млн.
Параллельно ончейн-метрики зафиксировали спад активности продавцов. Массовая паника на рынке прекратилась в районе 7 июня, когда монета нащупала локальный минимум. Именно тогда показатель чистого изменения позиций на биржах ушел в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с торговых площадок на холодные кошельки для долгосрочного хранения. В результате на рынке сформировался дефицит продавцов, что обычно предвещает скорую смену тренда.
Аналитики из Swissblock в своем свежем отчете Altcoin Vector отметили, что Ethereum долгое время находился в фазе капитуляции. Это состояние сильного рыночного давления часто предшествует мощному развороту котировок.
Ключевые уровни и риски
В данный момент Ethereum торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP, которая проходит на уровне $1 705. С начала июня монета прибавила около 22% от своего минимума на $1 507, но для окончательного разворота этого все еще мало. Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон.
Основная опасность сейчас кроется в чрезмерно высоком кредитном плече. Общий открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд. Обычно надежная опора для роста формируется только после полной ликвидации избыточных заемных позиций. Сейчас же мы наблюдаем обратный процесс — открытый интерес растет вместе с ценой, что указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз.
Аналитический вывод: Пока преждевременно утверждать, что дно сформировано. Рост на заемных средствах — это хрупкая конструкция. Только уверенный пробой барьера $1 851 поможет отличить истинное дно от временного отскока. Если начнется падение, первой поддержкой станет уровень $1 624, а критической точкой — минимум на $1 507.