BlackRock выводит на рынок гибридный биткоин-ETF: доходность плюс опционная защита
Крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock, официально запустил на бирже Nasdaq новый инструмент — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF, а продукт с принципиально иной стратегией: он сочетает прямую экспозицию к первой криптовалюте с активной продажей покрытых колл-опционов.
BITA создан для инвесторов, которые хотят не только следить за динамикой биткоина, но и получать регулярный премиальный доход. Как указано в описании, это «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью». По сути, BlackRock предлагает синтетический подход: фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF — IBIT, а доход генерируется за счет систематической продажи колл-опционов преимущественно на акции IBIT и, в отдельных случаях, на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет 25–35% портфеля.
Комиссия за управление BITA установлена на уровне 0,65% — это несколько выше, чем у классических спотовых ETF, но оправдано активной опционной стратегией. Бенчмарком выбрана ставка CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодиальными услугами занимаются Coinbase и BNY Mellon — уровень надежности здесь безупречен.
По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составляют $10 649 844, NAV на акцию — $53,25, в обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока не раскрыты, но стратегия уже просчитана по четырем сценариям. При снижении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки. При боковике или умеренном росте — улучшить результат. Однако при резком ралли биткоина фонд будет ограничивать потенциал прибыли выше цены исполнения опционов.
Важно понимать: BITA сохраняет полную подверженность падению цены биткоина ниже цены исполнения опционов, а премии могут не перекрыть просадку в условиях высокой волатильности. Это не защита от убытков, а скорее инструмент для консервативного дохода в условиях стабильного или умеренно растущего рынка.
На фоне того, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы сократили позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%, появление такого гибридного продукта выглядит своевременным. BITA может стать альтернативой для тех, кто ищет доходность при сниженной волатильности, но готов жертвовать частью потенциала роста. В текущей рыночной среде это разумный компромисс.