Новости криптомира

Крупнейшие держатели Ethereum (ETH) продолжают агрессивно наращивать свои позиции, несмотря на недавнюю коррекцию. Согласно свежим ончейн-данным, за последнюю неделю балансы кошельков-миллионеров увеличились на 0,55 млн ETH — с 124,85 млн до 125,4 млн монет. При текущих ценах это эквивалентно приобретению активов на сумму около $950 млн. Такое поведение «китов» на фоне локального минимума вызывает закономерный вопрос: формируется ли реальное дно или рынок готовит очередной ложный отскок?

Ключевым катализатором роста стал отскок цены на 22% от июньского минимума в $1 507. 14 июня курс ETH сумел закрепиться выше критической линии месячной средневзвешенной по объему цены (VWAP), которая для институциональных трейдеров служит водоразделом между фазами накопления и распределения. Исторически подобные пробои VWAP (в апреле и мае) приводили к росту на 19% и 7% соответственно, что подтверждает значимость этого индикатора.

Спотовые ETF: перелом негативного тренда

Важно отметить, что восстановление цены совпало по времени с возобновлением чистого притока капитала в спотовые ETF на ETH. 15 июня, буквально на следующий день после закрепления над VWAP, фонды зафиксировали приток в $22,5 млн. Это прервало крайне болезненную серию оттоков, которая длилась с 11 мая по 12 июня — за этот период лишь два торговых дня показали положительный результат. Для сравнения: 1 мая приток составил $101 млн, а 5 мая — $98 млн.

Совокупный объем чистых активов под управлением ETF сейчас приближается к отметке $10,04 млрд. Если тенденция сохранится, мы можем увидеть повторение майского сценария, когда небольшие суммы переросли в череду успешных дней. Однако опираться исключительно на ETF было бы ошибкой — ключевые процессы сейчас происходят непосредственно в сети.

Капитуляция продавцов: признаки угасания

Параллельно с накоплением китов ончейн-метрики зафиксировали резкое снижение активности продавцов. Массовая паника на рынке прекратилась около 7 июня, когда монета нащупала локальный минимум. Показатель чистого изменения позиций на биржах ушел в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с торговых площадок на холодные кошельки для долгосрочного хранения.

Аналитики Swissblock в своем свежем отчете Altcoin Vector отметили, что Ethereum длительное время находился в фазе капитуляции. Это состояние сильного рыночного давления часто предшествует мощному развороту котировок. Текущее сокращение балансов на биржах подтверждает, что острая фаза продаж, похоже, действительно осталась позади. Тем не менее, общую картину сильно портит ситуация на рынке производных финансовых инструментов.

Главная угроза: перегретый рынок деривативов

Основная опасность сейчас кроется в чрезмерно высоком кредитном плече. Общий открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд. Обычно надежная опора для роста формируется только после полной ликвидации избыточных заемных позиций. Сейчас же мы наблюдаем обратный процесс — открытый интерес растет вместе с ценой.

Такое положение дел указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз, поэтому говорить о завершении капитуляции пока рано.

На данный момент Ethereum торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP на уровне $1 705. Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон. Если же начнется падение, первой поддержкой станет уровень $1 624, а критической точкой — минимум на $1 507. Закрытие дня ниже этой отметки заставит рынок искать новые минимумы.

Мое экспертное мнение: Накопление китов на $950 млн — мощный бычий сигнал, но он нивелируется ростом открытого интереса. Пока мы не увидим принудительную ликвидацию значительной части длинных позиций, любое движение вверх будет уязвимым. Истинное дно формируется тогда, когда маржинальные трейдеры «выгорают», а не наращивают плечи. Следите за уровнем $1 851 — только его уверенный пробой поможет отличить истинное дно от временного отскока.