Новости криптомира

Цена Ethereum (ETH) совершила впечатляющий отскок на 22% от июньского минимума, что позволило котировкам закрепиться выше ключевой трендовой линии институциональных инвесторов. Этот подъем совпал по времени с возобновлением притока средств в спотовые ETF на ETH, которые до этого неделями фиксировали отток капитала. Однако, несмотря на позитивную динамику, я считаю, что рано говорить о завершении коррекции — рынок все еще находится в зоне неопределенности.

Ethereum вновь удерживает месячную линию VWAP

14 июня курс Ethereum поднялся выше месячной линии VWAP (средневзвешенной по объему цены). Этот индикатор служит для крупных игроков водоразделом между стадиями накопления и распределения активов. Предыдущие пробои этого уровня приводили к схожим результатам: после апрельского выхода выше VWAP монета подорожала на 19%, а майский прорыв принес более скромные 7% роста.

Примечательно, что в обоих случаях через несколько дней после пробоя возобновлялся приток капитала в спотовые ETF. Такая динамика указывает на то, что институционалы начинают активно покупать при появлении первых признаков восходящего тренда. Безусловно, здесь сложно выявить прямую причинно-следственную связь, но взаимосвязь повторяется регулярно, и инвесторам стоит внимательно следить за статистикой фондов.

Потоки спотовых ETF снова в плюсе после тяжелой серии

Разворот настроений произошел очень вовремя. Буквально на следующий день после закрепления курса над линией VWAP, 15 июня, чистый приток в спотовые ETF на ETH составил $22,5 млн. Этот положительный результат прервал крайне болезненную серию падений: в период с 11 мая по 12 июня оттоки капитала фиксировались почти ежедневно, за исключением всего двух торговых сессий.

На данный момент совокупный объем чистых активов под управлением приближается к отметке $10,04 млрд. Восстановление позиций в мае тоже начиналось с небольших сумм, которые затем переросли в череду успешных дней. Следовательно, при подтверждении рыночного дна мы можем увидеть повторение этого позитивного сценария. Однако опираться только на ETF было бы ошибкой, поскольку ключевые процессы сейчас происходят непосредственно внутри сети.

Киты продолжают покупать, признаки капитуляции стихают

Крупные инвесторы начали накапливать монеты еще до того, как график пересек линию VWAP. Киты планомерно увеличивали свои позиции, полностью игнорируя локальное падение цен. По данным аналитиков Santiment, с 10 июня балансы кошельков-миллионеров выросли со 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким образом, всего за неделю они скупили монеты на общую сумму около $950 млн.

Параллельно с этим ончейн-метрики зафиксировали спад активности продавцов. Массовая паника на рынке прекратилась в районе 7 июня, когда монета нащупала локальный минимум. Именно тогда показатель чистого изменения позиций на биржах ушел в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с торговых площадок.

Такое поведение инвесторов указывает на перевод криптовалюты на холодные кошельки для долгосрочного хранения. Указанную тенденцию поддерживают и крупные киты, которые оперативно выкупают любые доступные объемы. В результате на рынке сформировался дефицит продавцов, что обычно предвещает скорую смену тренда. Аналитики из компании Swissblock в своем свежем отчете отметили, что Ethereum долгое время находился в фазе капитуляции, и текущее сокращение балансов на биржах подтверждает, что острая фаза продаж, похоже, действительно осталась позади.

Появились ключевые уровни по Ethereum

В данный момент Ethereum торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP, которая проходит на уровне $1 705. С начала июня монета прибавила около 22% от своего минимума на $1 507, но для окончательного разворота этого все еще мало.

Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон. Основная опасность сейчас кроется в чрезмерно высоком кредитном плече. Общий открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд.

Обычно надежная опора для роста формируется только после полной ликвидации избыточных заемных позиций. Сейчас же мы наблюдаем обратный процесс — открытый интерес растет вместе с ценой. Такое положение дел указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз, поэтому говорить о завершении капитуляции пока рано.

Если начнется падение, первой поддержкой станет уровень $1 624, а критической точкой — минимум на $1 507. Закрытие дня ниже этой отметки заставит рынок искать новые минимумы. Только уверенный пробой барьера $1 851 поможет отличить истинное дно от временного отскока.

Мое мнение: Действия китов и возобновление притока в ETF — безусловно, позитивные сигналы. Однако рост открытого интереса на фоне повышения цены — классический признак спекулятивного пузыря, который может лопнуть в любой момент. Я бы не спешил с выводами о формировании дна, пока рынок не очистится от избыточного кредитного плеча и не пробьет уровень $1 851 с уверенным объемом.