BlackRock запускает инновационный биткоин-ETF с опционной стратегией
Крупнейший управляющий активами мира, BlackRock, вывел на Nasdaq новый инструмент — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Этот продукт представляет собой гибридный биткоин-ETF, который сочетает в себе прямую экспозицию к спотовой цене актива с активной продажей покрытых колл-опционов. Это не просто очередной фонд, а стратегически продуманный инструмент, ориентированный на инвесторов, стремящихся к регулярному доходу.
Как работает стратегия BITA
BITA повторяет динамику спотового биткоина, но при этом генерирует дополнительный доход за счет премий от продажи опционов. В описании фонда говорится, что это «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью». Для реализации стратегии фонд напрямую держит биткоин и бумаги спотового ETF от BlackRock — IBIT. Доход формируется за счет активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, с ориентиром по покрытым коллам около 25–35% активов портфеля.
Ключевые параметры и риски
Комиссионные сборы BITA составляют 0,65%, а в качестве бенчмарка выбрана CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили $10 649 844, NAV на акцию — $53,25, в обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока недоступны.
BlackRock отдельно предупреждает о ключевом риске: продажа покрытых колл-опционов на акции IBIT срезает прибыль выше цены исполнения. При этом BITA сохраняет подверженность падению ниже этой отметки, а премии могут не перекрыть просадку на волатильности биткоина или IBIT. В компании описали четыре базовых сценария: при снижении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки; при боковике или умеренном росте — улучшить результат; при резком росте — ограничить потенциал.
Мой профессиональный взгляд: Запуск BITA — это логичный шаг в эволюции крипто-ETF. BlackRock предлагает институциональным и розничным инвесторам не просто «купить и держать», а активно управляемый инструмент, адаптированный под текущий рыночный цикл. В условиях, когда институциональные инвесторы в первом квартале 2026 года сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%, такой продукт может стать привлекательной альтернативой для тех, кто ищет доходность в боковом тренде. Однако важно понимать, что опционная стратегия ограничивает потенциал роста в бычьем сценарии, что может не подойти агрессивным инвесторам.