Новости криптомира

Крупнейший управляющий активами в мире BlackRock официально запустил на Nasdaq новый биржевой продукт — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF, а гибридный инструмент, сочетающий прямую экспозицию к первой криптовалюте с активной продажей покрытых колл-опционов.

Стратегия BITA построена на генерации регулярного премиального дохода за счет опционной надстройки. Фонд напрямую держит биткоин и акции собственного спотового ETF — IBIT, одновременно продавая колл-опционы на эти же бумаги. Ориентир по покрытым коллам составляет 25–35% портфеля. В описании продукт позиционируется как «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью».

Детали и параметры фонда BITA

Комиссия за управление BITA установлена на уровне 0,65% годовых. В качестве бенчмарка используется CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодиальными услугами занимаются Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25, в обращении находится 200 000 акций. Данные о фактической доходности пока не раскрыты.

В BlackRock детально описали четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT:

• Падение биткоина: опционный доход может частично компенсировать убытки.
• Боковик или умеренный рост: улучшение общего результата за счет премий.
• Резкий рост: доходность ограничивается — прибыль выше цены исполнения опционов срезается.
• Волатильность: премии могут не перекрыть просадку, при этом фонд сохраняет полную подверженность падению ниже цены исполнения.

Важно подчеркнуть: продажа покрытых коллов — это классическая стратегия «кэппинга» upside. Она отлично работает на боковиках и медленных рынках, но в случае агрессивного ралли биткоина BITA может существенно недодать по сравнению с чистой спотовой экспозицией. Это продукт для консервативных доходных инвесторов, а не для охотников за альфа-доходностью.

На фоне запуска стоит напомнить, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы, подающие формы 13F, сократили позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17% — примерно 52 500 BTC. BITA может стать новым инструментом для тех, кто хочет сохранить экспозицию к биткоину, но снизить волатильность портфеля за счет опционного дохода.

Мой анализ: BITA — это логичный шаг BlackRock по углублению крипто-продуктовой линейки. Однако опционная надстройка делает этот ETF менее привлекательным для долгосрочных холдеров, верящих в параболический рост биткоина. Это скорее инструмент для yield-ориентированных инвесторов, готовых пожертвовать частью апсайда ради стабильного ежемесячного денежного потока. Учитывая текущий макроэкономический фон и повышенную волатильность, такие гибридные структуры могут найти свою нишу.