Новости криптомира

Крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock, вывел на биржу Nasdaq новый продукт — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной биткоин-ETF, а гибридный инструмент, сочетающий в себе прямую экспозицию к спотовой цене первой криптовалюты с активной стратегией продажи покрытых колл-опционов. По сути, BITA пытается решить дилемму многих держателей биткоина: как получать регулярный доход, не продавая актив, и при этом снизить волатильность портфеля.

Как работает стратегия BITA

Фонд напрямую держит биткоин и акции собственного спотового ETF — IBIT. Основной доход генерируется за счет активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда и на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет 25–35% активов портфеля. Это означает, что фонд отдает часть потенциального роста вверх, но получает премии, которые могут обеспечить ежемесячный доход.

Комиссия за управление BITA установлена на уровне 0,65%, что выше, чем у стандартного IBIT, но вполне оправдано активным управлением и опционной стратегией. В качестве бенчмарка выбрана CME CF Bitcoin Reference Rate, а кастодианами выступают Coinbase и BNY Mellon.

Финансовые показатели и сценарии

По состоянию на 15 июня чистые активы фонда составили $10 649 844, NAV на акцию — $53,25. В обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока недоступны, но BlackRock уже описал четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT:

• Снижение цены биткоина: опционный доход может частично смягчить убытки.
• Боковик или умеренный рост: премии улучшают общий результат.
• Резкий рост биткоина: фонд ограничивает потенциал прибыли выше цены исполнения опционов.
• Высокая волатильность: премии могут не перекрыть просадку на резких движениях.

Компания отдельно предупреждает: продажа покрытых колл-опционов срезает прибыль выше цены исполнения, при этом BITA сохраняет полную подверженность падению ниже этой отметки. Это классический компромисс между доходом и защитой.

Контекст рынка

Интересно, что запуск BITA происходит на фоне данных о том, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%. Это говорит о том, что рынок ищет более сложные инструменты для управления рисками, и BITA может стать ответом на этот запрос.

Мнение эксперта: BITA — это логичное развитие рынка крипто-ETF. Инвесторы, особенно институциональные, хотят не просто держать биткоин, а получать доходность в условиях низкой волатильности. Однако важно понимать: такие стратегии работают лучше всего на боковых или слабо растущих рынках. В случае резкого бычьего ралли держатели BITA могут упустить значительную часть прибыли. Это инструмент для тех, кто ценит стабильный доход выше максимального роста.