Киты Ethereum аккумулировали $950 млн: формируется ли дно по эфиру?
В середине июня курс Ethereum совершил резкий отскок от локального минимума, подорожав более чем на 22%. Это движение позволило второй по капитализации криптовалюте вновь закрепиться выше ключевой линии месячной VWAP — индикатора, за которым пристально следят институциональные игроки. Восстановление совпало по времени с возобновлением притока средств в спотовые ETF на ETH, которые до этого на протяжении нескольких недель фиксировали чистый отток капитала.
Спотовые ETF выходят из зоны оттока
После болезненной серии оттоков, длившейся с 11 мая по 12 июня, ситуация наконец изменилась. Уже на следующий день после закрепления ETH выше VWAP, 15 июня, спотовые ETF зафиксировали чистый приток в размере $22,5 млн. Для сравнения: в начале мая объемы были куда внушительнее — $101 млн и $98 млн 1-го и 5-го числа соответственно. Тем не менее, смена тенденции налицо. Совокупный объем чистых активов под управлением фондов вплотную приблизился к отметке $10,04 млрд. Если рынок действительно сформировал локальное дно, мы можем стать свидетелями повторения майского сценария, когда небольшие притоки переросли в серию успешных дней.
Киты не ждали подтверждения
Крупные держатели начали активно накапливать монеты еще до пробоя VWAP. По данным аналитической платформы Santiment, в период с 10 июня балансы кошельков-миллионеров выросли с 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким образом, всего за неделю киты приобрели эфира примерно на $950 млн. Примечательно, что происходило это на фоне локального падения цены — классический признак уверенности в долгосрочной перспективе.
Параллельно с этим ончейн-метрики зафиксировали резкое снижение активности продавцов. Массовая паника прекратилась около 7 июня, когда монета нащупала дно на уровне $1 507. Индикатор Net Position Change ушел в отрицательную зону, сигнализируя об оттоке монет с бирж на холодные кошельки. Аналитики Swissblock в своем отчете Altcoin Vector отметили, что Ethereum долгое время находился в фазе капитуляции — состоянии, которое часто предшествует мощному развороту.
Ключевые уровни и скрытые риски
На данный момент ETH торгуется в районе $1 771, удерживаясь выше месячной VWAP на $1 705. Для подтверждения восходящего тренда покупателям необходимо закрыть дневную свечу выше сопротивления $1 851. Это позволит активу вернуться в прежний торговый диапазон и даст сигнал к дальнейшему росту.
Однако главная опасность кроется не в уровнях, а в перегретом рынке деривативов. Открытый интерес по фьючерсам на ETH подскочил с $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на пике превышал $10,27 млрд. Рост кредитного плеча вместе с ценой — тревожный сигнал. Это указывает на доминирование маржинальных трейдеров, а не на реальный спрос на спотовом рынке. Перегруженные лонги могут спровоцировать волну принудительных закрытий при малейшем движении вниз, поэтому говорить о завершении капитуляции пока преждевременно.
Мнение эксперта: Текущая картина напоминает классическую ловушку для медведей. Киты и институционалы активно выкупают просадку, но рынок деривативов остается крайне уязвимым. Пока открытый интерес не снизится до более здоровых уровней, любое ралли будет носить спекулятивный характер. Истинное дно сформируется только после полной ликвидации избыточных кредитных позиций.